Par Axel Botte, stratégiste chez Axa IM

Au cours des trois dernières années, la Réserve Fédérale a poursuivi une politique revêtant des aspects non-conventionnels afin de combattre la crise financière. Depuis décembre 2008, les taux d’intérêt ont en effet été maintenus à un niveau sans précédent, dans une fourchette de 0 à 0,25%. Par ailleurs, la Fed a terminé ses programmes de rachats de MBS et de Treasuries pour des montants respectifs de 1,45 tn USD et 300 mds USD.

par Bénédicte Kukla, économiste au Crédit Agricole

• Les indicateurs avancés du Crédit Agricole signalent une accélération de l'activité au 2e trimestre 2010. Les données d'enquête indiquent un rythme de croissance plus soutenu (+0,5 % t/t) que les données d'activité (+0,4 % t/t).
• Au vu de la fragilité de l'économie espagnole, nous maintenons notre prévision initiale de croissance du PIB de +0,3 % t/t pour le 2e trimestre 2010.
• Après le rebond du 2e trimestre, les indicateurs avancés indiquent un ralentissement de la croissance du PIB au 3e trimestre.

Après avoir lentement émergé de la récession au 1er trimestre, l'économie espagnole semble avoir à nouveau enregistré un trimestre de croissance positive.