par Maria Mansanet-Bataller, de la Mission Climat de la Caisse des Dépôts
Depuis sa création, l’intérêt d’étudier le marché européen du CO2 du point de vue financier s’est accru de manière considérable. De nombreux articles ont été publiés, portant sur la relation entre prix au comptant et à terme des quotas (EUA), les déterminants des prix du CO2 ou encore sur les liens de causalité avec d’autres variables énergétiques.
La négociation de contrats de plus en plus structurés a rendu indispensable la mise au point d’outils techniques spécifiques d’évaluation afin de faciliter l’optimisation des portefeuilles d’actifs ainsi que la gestion des risques. Dans cette optique, deux éléments principaux doivent faire l’objet d’une analyse : d’une part la volatilité des contrats à terme d’EUA, d’autre part la transmission de cette volatilité vers et à partir d’autres marchés.
La volatilité peut être calculée comme une constante sur une période donnée.
Innovation & Environnement:
