Marchés Financiers

par William de Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas

Pour ceux qui apprécient de temps à autre de boire un verre le soir après une dure journée de travail, il est tentant d’en prendre un deuxième, puis un autre. Attention toutefois à ne pas abuser des bonnes choses car les réveils peuvent s’avérer difficiles. Une politique monétaire très accommodante sur une longue période produit les mêmes effets. On se félicite d’abord du coup de pouce donné à la croissance et des emplois qu’elle a permis de créer. Puis place à l’inquiétude face aux possibles effets secondaires, pour ne pas dire les effets indésirables.

par Vincent Boy, Analyste marché chez IG France

Le géant de l’internet Alibaba est depuis ce matin négociable sur deux places de cotation, New York et Hong Kong. Cette introduction retardée de quelques mois et réduite à « seulement » 12,5Mds$ est la plus importante levée de fonds à Hong Kong depuis 2010. Le groupe avait déjà levé 25Mds$, la plus importante levée de l’histoire, en 2014 avant d’être coté sur l’indice américain S&P500.

par Cyrille Geneslay, Gérant allocataire chez CPR AM

Il existe, dans la vie d’une étoile un moment critique où, ayant épuisé l’ensemble de ses réserves d’hydrogène, son cœur finit irrémédiablement par s’effondrer sur lui-même. Il entraîne alors une réaction en chaîne qui s’accompagne d’une augmentation brève, mais intense de sa luminosité. Vu de la Terre, le risque est grand pour l’astronome béotien de l’interpréter comme l’apparition d’une nouvelle étoile, d’y voir le début d’une histoire qui en réalité se termine. Mais les erreurs d’analyse ne sont malheureusement pas l’apanage des astronomes en culotte courte, et nombreux sont les économistes chevronnés qui, désinhibés par des progressions boursières extraordinaires, prophétisaient dès 2001 l’émergence d’une économie nouvelle, ou les analystes de risque qui voyaient dans les subprimes l’opportunité d’investir sur des supports à fort rendement et « sans risque ».

par Jean-Jacques Friedman, Chief Investment Officer chez Natixis Wealth Management

L’apaisement des tensions géopolitiques, les niveaux records des taux bas (qui ne correspondent pas à la réalité de la situation économique) et la réduction de la sous-exposition aux marchés actions par la majeure partie des investisseurs restent les principaux facteurs de soutien aux actifs risqués. De plus, les indicateurs économiques marquent ce mois-ci une inflexion, qui a conduit les investisseurs à reconsidérer leurs prévisions pour les prochains mois. Cette nouvelle perception plus favorable du contexte vient conforter le scénario privilégié jusqu’ici par les équipes de Natixis Wealth Management. Retour sur leur analyse de l’environnement économique et les décisions de gestion prises récemment.