Marchés Financiers

par Sébastien Galy, Stratégiste Macro Senior chez Nordea AM

Pour l'année prochaine, nous prévoyons une économie mondiale emmenée par la Chine et une relance modérée en Europe et aux États-Unis dans un contexte favorable au risque, même si les prix sont déjà très serrés dans certains segments de l'investment grade. Nous misons sur 1) une relance emmenée par la Chine, 2) des solutions ESG soutenues par des initiatives politiques en Europe et aux États-Unis, 3) les nouvelles technologies, 4) l'infrastructure et 5) des solutions flexibles capables d'adapter rapidement la géométrie d'un portefeuille.

par Olivier Debat, Senior Investment Specialist à l'Union Bancaire Privée (UBP)

Après leur volatilité du printemps, les marchés obligataires bénéficient d’un environnement désormais plus stable. Les banques centrales ont ramené les taux souverains à leurs plus bas historiques, mais les investisseurs peuvent encore trouver des actifs attrayants.

Sur les marchés obligataires, la crise du coronavirus aura vu basculer les Etats-Unis dans le camp des taux d’intérêt nuls ou négatifs. Avec cette crise, on a assisté à une japonification des marchés obligataires en dollars comme c’est le cas en Europe depuis 2012 pour les investisseurs en euro. Cette bascule devrait alimenter la recherche de rendements vers les segments du crédit qui continuent d’offrir de la valeur.

par les équipes de Lazard Frères Gestion

Au terme d’un suspense digne des meilleures séries, nous savons depuis samedi que le démocrate Joe Biden sera le prochain président des États- Unis. Le recours massif des électeurs Démocrates au vote par correspondance, le dépouillement tardif de ces votes dans des États clés comme la Pennsylvanie ont retardé la publication de résultats certains. Certes, il faudra attendre la mi-décembre et le vote des grands électeurs pour que Joe Biden soit officiellement élu, et Donald Trump n’a toujours pas reconnu sa défaite. Mais les allégations de fraude émises par le camp républicain ne semblent pas fondées et un recompte n’a jamais fait basculer des majorités de plusieurs milliers de voix. Joe Biden sera donc intronisé le 20 janvier.

par Scott Glasser, Co-CIO chez ClearBridge Investments

Je pense qu'une grande partie de l'incertitude a disparu du marché aujourd'hui, et bien qu'elle ne soit pas encore dissipée, dans les périodes précédentes où nous avons eu un gouvernement divisé - comme il semble que ce sera le cas cette fois-ci - les marchés des actions se sont quand même bien portés.

Si l’on regarde les périodes précédentes au cours desquelles nous avons eu un président démocrate et un congrès divisés, les marchés ont augmenté d'environ 13%. Il n'y a aucune raison de penser que ce sera différent cette fois-ci.

Au moment des élections, le marché était plutôt survendu, car les marchés ont connu une forte hausse, puis une correction du S&P et du Nasdaq, de sorte que le sentiment était clairement négatif. D'un point de vue contradictoire, nous pensons qu'il est plus probable d’avoir une remontée après les élections.