Marchés Financiers

par Sandrine Hallopeau, Directrice de la Recherche de VEGA IM

En Europe, le momentum des révisions en hausse des résultats s’est légèrement détérioré. En effet, alors que les États-Unis (S&P500) et le Japon (TOPIX) ont connu, pour l’ensemble de l’année 2018 des fortes révisions à la hausse des bénéfices (respectivement + 0,5 % et + 0,4 %), l’Europe (Stoxx 600) et les pays émergents (MSCI EM) ont vu les estimations du consensus légèrement révisées à la baisse (respectivement - 0,1 % et - 0,5 %).

par Edward Bonham Carter, Vice Président de Jupiter AM

Les marchés financiers ont connu une reprise spectaculaire mais sans enthousiasme depuis la chute de Lehman Brothers. La fin de l’aide des banques centrales, à la fois crainte et souhaitée, est suspendue comme une épée de Damoclès au-dessus de la tête du marché.

10 ans après la chute de Lehman Brothers

• Les marchés financiers ont connu une reprise spectaculaire, mais sans enthousiasme

• Les marchés et les banques centrales sont étroitement imbriqués, mais n’est-ce pas par contrainte ?

• Les banques centrales n’ont pas beaucoup de ressources pour répondre à un futur choc mondial

• Le monde est plus endetté qu’il y a 10 ans.

par Jeroen Blokland, Gérant Senior chez Robeco

• Les bénéfices des sociétés du S&P 500 augmentent plus vite que leur cours de Bourse

• Les PER ont récemment baissé rendant les actions plus attrayantes

• Avec une croissance robuste et des taux faibles, le contexte macroéconomique est porteur.

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM

Il y a eu en effet cet été du très positif : Wall Street tutoie à nouveau ses sommets historiques à la faveur de bons résultats des entreprises publiés à partir de juillet. Apple en est le symbole après être la première valeur à avoir franchi le cap des 1 000 Mds$ de capitalisation. Mais il y a eu aussi du négatif : les débats autour de la guerre commerciale créent de la volatilité sur les devises émergentes, avec comme symbole l’effondrement de la Livre turque, mais qui est un cas très particulier.