Marchés Financiers

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Conséquences du COVID-19 pour l’économie et les marchés financiers

par Marc Brütsch, Chief Economist, et Michael Klose, CEO Third-Party Asset Management chez Swiss Life Asset Managers

Outre son coût humain dramatique, l’épidémie de coronavirus est à l’origine d’une récession mondiale en 2020. La volatilité des marchés a atteint des niveaux jamais vus depuis le plus haut de la crise financière. Nous présentons ici nos scénarios économiques révisés pour 2020 ainsi que les facteurs susceptibles de faire basculer le sentiment des investisseurs.

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Entreprises et coronavirus

par Nina Lagron, CFA, Head of Large Cap Equities chez La Française AM

Quels sont les secteurs ou les entreprises qui pourraient tirer avantage de la pandémie de coronavirus ?

Nous pensons que l'effet le plus important se fera sentir dans le secteur de la technologie, car la digitalisation va jouer un rôle majeur dans le monde de l'après-Covid-19.

Nous pensons que les hyperscalers, les opérateurs de centres de données, les concepteurs de logiciels d'infrastructure de communication, les entreprises spécialisées dans la cybersécurité, les fournisseurs de jeux en ligne et autres fournisseurs de divertissements en streaming, l'apprentissage en ligne ainsi que les entreprises proposant de reproduire des activités de plein air en intérieur seront les principaux bénéficiaires de la période de confinement actuelle.

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Cette contraction subite de l’économie est susceptible de créer des réactions en chaîne

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des Gestions chez OFI AM

L’épidémie de Coronavirus vient frapper de plein fouet une économie mondialisée qui était en voie de redressement. Elle révèle également une assez grande impréparation dans la manière de gérer des crises sanitaires de grande ampleur (avec quelques différences toutefois selon les pays). Ses conséquences seront très importantes, même si cette crise a une date d’expiration : elle se terminera quand la propagation du virus sera endiguée et/ou quand on aura trouvé un vaccin. Le problème, c’est qu’on ne sait pas quand, et on a du mal à estimer les dégâts économiques qu’elle aura causés.

A long terme, les modes de pensée et d’organisation de nos sociétés seront très certainement revus. A plus court terme, les conséquences économiques et financières seront très importantes.

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Les implications du Covid-19 pour les actifs réels

par Chris Urwin, Directeur de la recherche, Actifs Réels, chez Aviva Investors

Fondamentalement, les économies fonctionnent sur la base de la relation entre l’offre, la demande et le financement. L’épidémie de coronavirus (Covid-19) a donné lieu à des chocs simultanés sur les trois composantes en entraînant des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement mondiales, une forte baisse de la consommation et d’importants obstacles pratiques à la conduite des affaires dans tous les secteurs manufacturiers et des services.

Une récession est probable et la production européenne devrait fortement se contracter

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Garder une véritable discipline d’investissement est crucial

par Rebecca Chesworth, Stratégiste ETF actions chez SPDR

Ce qui retient l'attention ici, c'est la rapidité avec laquelle ce krach s'est produit, et ce, quelques semaines seulement après des sommets historiques. La crise provoquée par le virus COVID-19 a fait basculer la plupart des indices boursiers mondiaux, mettant notamment fin au plus long rallye haussier des actions américaines historiquement enregistré.

Les actions sont devenues encore plus volatiles ces derniers jours. Le S&P 500 a par exemple perdu de 9% le jeudi 12 mars, puis regagné 9% le vendredi 13 avant de reperdre 12% le lundi 16 mars. C’est la première fois depuis 1929 que le S&P enregistre trois mouvements consécutifs de 9% (ou plus) à la hausse ou la baisse sur plusieurs jours consécutifs. Trois jours, c'est le record.

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La crise actuelle sera peut-être salutaire à terme

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des Gestions chez OFI AM

Nous l’avions souligné lors de notre dernier « Flash marchés » de vendredi dernier, la crise boursière actuelle contient des ingrédients communs à ceux des 3 grandes dernières crises significatives de 2000, 2008 et 2011... Mais elle est aussi très différente, par son origine évidemment, mais pas que..

Il y a des éléments communs aux 3 précédentes crises...

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Les marchés financiers au bord de la rupture

par Jean-Luc Hivert, Directeur général et Global Head of Investments chez La Française AM

Face au développement de l’épidémie, l’Europe se confine

Les économies seront au ralenti

Les marchés financiers au bord de la rupture

Les banques centrales et les Etats seront au chevet de l’économie mondiale mais il est trop tôt pour savoir si ces réponses seront suffisantes

Dans cet environnement complexe, la gestion de la liquidité est une priorité.

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Panique généralisée ?

par Alexandre Hezez, Directeur de la gestion financière chez Richelieu Gestion

À bien des égards, nous n’avons jamais fait face à une telle situation - le moteur économique du pays s'arrête temporairement.

On peut se poser beaucoup de questions quant à la sagesse de la décision de la Fed de réduire le taux des Fed Funds à zéro et de lancer un nouveau programme d'assouplissement quantitatif de 700 milliards de dollars, 500 milliards de dollars d'achats de bons du Trésor et 200 milliards de dollars d’obligation hypothécaires. Les quantitative easing restent la seule arme de répression à avoir un effet concret sur les marchés financiers.

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Oil my god !

par Scander Bentchikou, Analyste-gestionnaire chez Lazard Frères Gestion

Quel sera l’impact de la baisse du prix du baril sur le secteur bancaire européen ? Le prix du baril subit actuellement un choc d’offre de grande ampleur qui, s’il s’avérait durable, devrait avoir des implications positives à moyen terme pour l’économie mondiale. Ce choc d’offre se conjugue avec une baisse de la demande. D’après l’Agence Internationale de l’Énergie, la demande de pétrole pourrait baisser pour la première fois depuis 10 ans. Bien que ce déséquilibre offre/demande puisse fragiliser les finances publiques des pays exportateurs de pétrole (Iran, Émirats Arabes Unis, Qatar, Bahreïn, Irak, Nigéria, Angola, Vénézuela, Équateur, Russie). La baisse du baril est une bonne nouvelle pour le monde en général et l’Europe en particulier.

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Locked-down : le monde à l’arrêt

par Vincent Boy, Analyste marché chez IG France

En un weekend les niveaux d’alertes ont augmenté au niveau mondial et la plupart des pays européens ont demandé à leur population de rester chez eux. Les restaurants, les bars et les autres commerces non essentiels ont fermé leurs portes en Europe et peu à peu au Etats-Unis avec New York et Los Angeles entre autres.

Le discours de Donald Trump lors duquel il tentait de rassurer les marchés financiers vendredi en se permettant même quelques serrages de mains devant les journalistes, a permis aux marchés américains d’enregistrer une des plus importantes progressions depuis la création de l’indice mais cela ne devrait pas durer.

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