Marchés Financiers

par Mikael Lundström, Head of Fixed Income chez Evli

La période de taux "bas pour encore longtemps" n’en finit plus. Quelle classe d'actifs serait alors la plus susceptible d'en bénéficier ? Bien que nous nous attendions à ce que le High Yield offre les meilleurs rendements au cours des trois prochaines années, nous pensons aussi que le « crossover » est le mieux placé pour profiter à court terme des avantages de la politique de la BCE.

Lorsque Mario Draghi prend la parole, l’audience essaie de déceler un message dans la teinte de bleu de sa cravate et attend des déclarations fortes (« bazookas »), mais sa décision de maintenir plus longtemps le statu quo a entraîné une baisse du rendement du Bund Allemand vers de nouveaux points bas, ainsi que le Bon du Trésor américain à 10 ans vers les 2 %. Mario Draghi a ainsi prolongé la période de pause sur les taux jusqu'à mi-2020 (auparavant fin 2019).

par Alexandre Baradez, Responsable Analyses Marchés IG France

Difficile d’être optimiste pour la croissance mondiale et pour l’évolution des marchés actions dans les mois qui viennent malgré l’issue récente du G20 et les messages accommodants envoyés par les banques centrales ces derniers mois. Sans se baser sur les prévisions du FMI qui anticipe toujours, pour 2019, le plus faible taux de croissance mondiale depuis la crise financière, plusieurs indicateurs avancés, notamment aux États-Unis, envoient des signaux inquiétants.

par Tim Love, Investment Director, Responsable des stratégies actions sur les marchés émergents chez GAM Investments

· Voici nos dernières perspectives relatives aux actions des marchés émergents, mettant en évidence nos régions préférées.

· Chine : perspectives légèrement positives, car une nouvelle relance intérieure est très probable, ce qui compenserait les tensions commerciales avec les Etats-Unis. Nous sommes également optimistes sur la Turquie, la Russie, la Hongrie, la Colombie et la Grèce.

par Benoît Peloille, Gérant – Multigestion chez VEGAInvestment Managers

Sous bien des aspects, le cycle économique et financier actuellement à l’œuvre ressemble à celui en vigueur au cours de la période allant de 2000 à 2003. Tous deux sont caractérisés par une hausse significative des actions, des valorisations élevées sur certains segments des actifs risqués, un ralentissement de l’activité au terme d’un cycle exceptionnellement long (une décennie aux États-Unis) et une crise plutôt classique qui se profile avec un affaiblissement du secteur industriel. À ce titre, il convient de rappeler que les premiers signes de la fin de cycle n’ont pas empêché les actions d’atteindre leur point haut nettement plus tard.