Marchés Financiers

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Actions des marchés émergents : sous-pondérées, sous-valorisées et sous-évaluées

par Tim Love, Investment Director de GAM Investments

En 2018, les actions des marchés émergents ont été particulièrement malmenées, la catégorie d’actifs enregistrant sa cinquième année de recul en dix ans. Avec un agenda politique déjà surchargé, 2019 risque d’être une année volatile. Nous pensons néanmoins que les actions émergentes pourraient offrir d’excellentes opportunités d’investissement. En effet, la catégorie d’actifs est sous-représentée dans les portefeuilles des investisseurs et affiche des valorisations tout à fait raisonnables par rapport à celles des actions des marchés développés.

A notre avis, plusieurs facteurs devraient favoriser l’investissement dans les actions émergentes en 2019 et accroître la probabilité d’une amélioration des bénéfices et des multiples.

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L’environnement de l’investissement en 2019

par Luca Paolini, Chief Strategist de Pictet AM

Les investisseurs doivent s’attendre à un durcissement de l'environnement en 2019; les banques centrales continueront vraisemblablement à resserrer leur politique monétaire, exposant ainsi les marchés au risque de nouveaux bouleversements.

Vue d’ensemble: un marché à risque

Si les actifs à risque ont connu une conjoncture particulièrement propice durant la majeure partie de cette dernière décennie, les auspices semblent moins favorables pour l’année à venir. La fin des politiques de stimulation monétaire à l’échelle mondiale, l’affaiblissement des effets de la relance budgétaire américaine, les guerres commerciales, les incertitudes autour de l’Italie et du Brexit sont autant de facteurs susceptibles de jouer un rôle.

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Fonds monétaires : des performances attendues en hausse en 2019

par Jalila Aziki, Gérante de portefeuille taux et monétaire chez BFT Investment Management

Dans un contexte de hausse attendue des taux d’intérêts, l’écartement des spreads devrait se poursuivre en 2019, préservant l’attractivité des fonds monétaires. Ainsi, après avoir atteint un point bas, les performances devraient progressivement retrouver des couleurs.

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Bilan d’une année 2018 compliquée et perspectives 2019

par Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué en charge des gestions chez OFI AM

L’année boursière s’achève
dans la douleur. Depuis le mois de septembre, la thématique
du ralentissement économique l’emporte, accentuée par une accumulation de nouvelles négatives, d’ordre politique principalement. Finalement,
la confiance des investisseurs
a fléchi et pratiquement toutes les classes d’actifs financiers affichent désormais des performances négatives en 2018. Les marchés ont-ils raison d’être aussi pessimistes ? Ce contexte crée-t-il des opportunités d’investissement ? Voici notre analyse et nos perspectives.

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Actions du secteur « tech » : la fin d’une époque ?

par Miro Zivkovic, Responsable I&WD Product Management chez Nordea Asset Management

La récente chute des valeurs technologiques est-elle une simple correction ou faisons-nous face à l’éclatement d’une bulle du secteur technologique ?

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Les marchés font preuve d’un excès de pessimisme peu justifié

par Eric Turjeman, Directeur des Gestions Actions et Convertibles chez OFI AM

Les investisseurs anticipent une récession. Certes, les facteurs de risques ne manquent pas mais ne justifient pas pour autant cet excès de défiance. Fortement pénalisées, certaines valeurs cycliques redeviennent de réelles opportunités d’investissement.

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Marché actions 2018 : bilan et perspectives

par Régis Bégué, Managing Director/
Directeur de la Recherche et de la Gestion Actions chez Lazard Frères Gestion

À la fin du mois de septembre, la performance des marchés européens depuis le début de l’année était proche de 0%. Cette apparente stabilité cachait en réalité de très fortes disparités, puisque la partie « momentum » avait presque continuellement surperformé le segment dit « value » de la cote dans cette première phase.

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Obligations : l'intensification de l'incertitude politique en Europe pourrait créer des opportunités

par David Zahn, CFA, FRM, Head of European Fixed Income, Senior Vice President, Portfolio Manager, Franklin Templeton Fixed Income Group

La politique semble être le principal facteur qui affecte les marchés obligataires européens, l'économie de la zone euro et la politique monétaire de la BCE étant toutes deux sur la même voie qu'auparavant. Selon nous, les événements politiques intérieurs devraient être le principal élément influençant les marchés obligataires européens en 2019. L'incertitude est considérable, les politiques allemande et italienne ainsi que l'aboutissement prévu des négociations du Brexit étant tous des facteurs de risque potentiels. Toute volatilité des marchés résultant de ces questions politiques ou d'autres pourrait offrir des opportunités intéressantes aux investisseurs actifs.

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L’introuvable refuge

par César Pérez Ruiz, Responsable des investissements et CIO chez Pictet Wealth Management

Exception faite des actions américaines, dopées par les mesures de l’«America First» de Donald Trump, toutes les classes d’actifs ont reculé en 2018. De la remontée des taux directeurs aux tensions commerciales, l’actualité des Etats-Unis a eu des répercussions mondiales, et les actifs refuges se sont faits rares. Les corrélations traditionnelles ont en effet été particulièrement malmenées, avec à la clé des anomalies de marché: difficile, dans ce contexte, de savoir comment se positionner.

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L’investissement durable a besoin de l’aide des régulateurs

par Steve Waygood, Directeur de l’investissement responsable chez Aviva Investors

Le secteur de l’assurance est particulièrement exposé au pouvoir destructeur des météos extrêmes. En tant que propriétaires d’actifs, les assureurs ont aussi capacité de faire la différence. En travaillant ensemble et en appelant les décideurs politiques et les autorités de supervision à agir, l’industrie peut contribuer à gérer collectivement ce risque existentiel.

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