Marchés Financiers

par César Perez Ruiz, Directeur des investissements chez Pictet Wealth Management

La chute des marchés actions et obligataires fin janvier et début février était largement imputable à des raisons techniques, la poussée de volatilité ayant été pour une bonne part déclenchée par des ventes automatiques. Mais les futures poussées pourraient bien avoir d’autres causes. C’est pourquoi nous surveillerons de près l’évolution de la dynamique entre croissance économique, multiples bénéficiaires et inflation dans la période qui vient.

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM

Pour la première fois depuis presque 2 ans, les grands indices actions viennent de reculer
de plus de 10 % en quelques semaines. Les sujets de préoccupation ne manquent pas et
il y a même des relents de 1987
(« Twin deficits américains », risque de hausse des taux) et
de 2000 (bulle technologique). Simple consolidation normale après une année 2017 atypique
et particulièrement peu volatile ? Ou est-ce le début d’un marché plus durablement baissier, pratiquement 9 ans jour pour jour après le point bas des marchés qui a suivi la crise de 2008/2009 ?

par François Millet, Responsable du Développement Produits ETF et Gestion indicielle chez Lyxor ETF

Nous écrivions il y a peu qu'en matière d'actions, tout se jouerait probablement en Asie cette année, particulièrement au Japon. La politique accommodante de Shinzo Abe, la mise en œuvre de la réforme de la fiscalité des entreprises et les négociations salariales (le Shunto) ont constitué des catalyseurs importants.

De nombreux investisseurs ont partagé cette vision si l'on en croit la collecte record enregistrée depuis le début de l'année par les ETF actions japonaises (plus de 2 milliards d'euros à fin février). Mais la machine s'est grippée lorsque les marchés ont fait volte-face. À l'heure où nous écrivons ces lignes (le 15 mars), l'indice Nikkei a cédé plus de 4% par rapport au début d'année. Est-ce à dire que l'argument en faveur du pays du Soleil levant ne tient plus ?

par Christian Reiter, Portfolio Manager Deutsche Floating Rate Notes chez Deutsche AM

L’attention des investisseurs est de nouveau focalisée sur la hausse de l'inflation, et plus particulièrement sur la réaction des banques centrales face à ce phénomène. La hausse des taux d’intérêt aurait en effet un impact considérable sur les obligations détenues par les investisseurs en faisant baisser leur valeur : si ces titres sont revendus avant l'échéance, les transactions pourraient se faire à pertes.