Marchés Financiers

par Jian Shi Cortesi, Gérante de portefeuille de la stratégie GAM China Evolution chez GAM Investments.

La pondération des actions chinoises de « classe A » dans les indices de référence MSCI devrait sensiblement augmenter, selon une récente annonce. Nous examinons comment les actions chinoises sont devenues de plus en plus accessibles aux investisseurs étrangers ces dernières années.

En 2014, les autorités chinoises ont commencé à ouvrir les marchés actions locaux du pays aux investisseurs étrangers en lançant leurs programmes Stock Connect, qui établissent de fait un lien pour les négociations entre les deux bourses chinoises et celle de Hong Kong. Jusqu’à cette date, le marché était, en tout état de cause, ouvert uniquement aux résidents du pays et aux bénéficiaires du statut d’Investisseur institutionnel étranger qualifié (« QFII ») ou d’Investisseur institutionnel étranger qualifié sur le marché du renminbi (« RQFII »).

par Marc Basselier, Responsable de la gestion convertible et Scarlett Claverie-Bulté, Investment Specialist chez Union Bancaire Privée (UBP)

Le dynamisme de l’activité primaire convertible en 2018 a créé de nouvelles opportunités d’investissement.

Les obligations convertibles enregistrent l’un de leurs meilleurs débuts d’année. Pourtant, l’appétit au risque des investisseurs a été particulièrement éprouvé en 2018, sur fond d’inquiétudes quant à la croissance globale et aux développements politiques dans plusieurs régions du monde. Dans ce contexte, la volatilité des actions s’est inscrite en nette hausse – un régime auquel les investisseurs devraient s’habituer, vu les nombreuses incertitudes qui demeurent.

par Jean-Jacques Friedman, Chief Investment Officer chez Natixis Wealth Management

Depuis 2018, nous assistons à une forte volatilité des marchés, les périodes d’euphorie alternant avec les périodes de correction. Ces mouvements haussiers et baissiers ont été particulièrement prononcés ces derniers mois et la volatilité devrait perdurer cette année. En quelques trimestres, les valorisations se sont dégonflées de 25% à 30 % sur les principales places boursières - en prenant en compte l’effet de ciseau entre hausse des bénéfices des entreprises et baisse des cours -, alors que les marchés s’interrogeaient sur une éventuelle entrée en récession de l’économie américaine.

par Pascal Blanqué, CIO Groupe, et Vincent Mortier, CIO Adjoint Groupe chez Amundi

Après un mois de décembre difficile, qui s’est traduit par une brusque correction, les actifs à risque ont rebondi au cours des premières semaines de l’année, portés par les accents favorables aux marchés de la Fed et un regain d’optimisme sur le plan des négociations commerciales. Comme nous nous attendons à ce que les raisons de cet optimisme soient confirmées, nous pensons qu’il est temps de revenir sur les actifs à risque, segment dans lequel la correction a restitué de la valeur, notamment dans les marchés émergents. Selon nous, les investisseurs devraient aborder 2019 avec discipline, tout en ayant le courage de regarder au-delà du bruit à court terme à la recherche de valeur à long terme. Les quatre domaines à surveiller sont :