Marchés Financiers

par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas

La pandémie de Covid-19 a non seulement entraîné une baisse massive de la demande et de l’activité, mais aussi une montée en flèche de l’incertitude des prévisions. Ce phénomène, classique dans un contexte de récession, est dû à la difficulté d’anticiper la vigueur et la rapidité de la reprise. Des facteurs psychologiques tels que la confiance et les « esprits animaux » jouent un rôle important, mais ils sont difficiles à prévoir. Lors de la précédente récession, les prévisions du consensus relatives à la croissance du PIB réel aux États-Unis en 2009 s’établissaient à -1,3 %, avec une fourchette comprise entre -2,5 % et 0,3 %[¹].

par Ulrich Gerhard, Gérant Haut Rendement chez Insight Investment (BNY Mellon Investment Management)

Les marchés perturbés et les niveaux de volatilité élevés se sont suffisamment stabilisés pour créer des opportunités d'investissement sélectives parmi une gamme d'obligations à haut rendement. Après un premier trimestre torride en 2020, et malgré des épisodes de volatilité persistants, les marchés semblent désormais se stabiliser. Le marché des obligations d'entreprises tend à s’ouvrir de nouveau aux émissions de sociétés solides. Les interventions des banques centrales, comme celles de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque d'Angleterre, contribuent à atténuer les tensions financières sur les entreprises, en particulier les plus petites, ce qui, à son tour, renforce le marché des obligations d'entreprises.

par John Plassard, Spécialiste en investissement chez Mirabaud

Que l’image du décollage de la navette Space-X samedi passé était belle et remplie d’émotion pour les personnes ayant notamment assisté à la catastrophe de la fusée Colombia le 1er février 2003 au cours de la mission STS—107. Le rêve américain de dominer l’espace refait surface et la conquête de mars n’est plus un fantasme. Cependant, derrière les autocongratulations et la politisation de l’évènement, se cache une industrie de plus de 1'000 milliards de dollars. Comment investir dans ce commerce en pleine croissance et quels sont les pièges à éviter ? Synthèse et analyse.

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM

Avec la fin des confinements, le redémarrage progressif de l’activité, la baisse notable des nouveaux cas de malades, les espoirs qui se multiplient sur la découverte d’un vaccin, les marchés semblent renouer avec un certain optimisme. Certes, la récession est sévère, mais elle a été créée un peu artificiellement et les dettes issues de la crise sont absorbées par les Banques Centrales. Alors, où est le problème ? C’était juste un mauvais rêve ? Peut-on « acheter » un scénario de sortie de crise si rapide ?

Cette crise du « grand confinement », comme l’a nommée le FMI, a provoqué un arrêt quasi instantané des grandes économies internationales et engendré ainsi l’une des pires récessions de l’histoire contemporaine.