Marchés Financiers

par Nicolas Didelot, Investment Solutions Group EMEA chez State Street Global Advisors

Après la reprise des marchés financiers en début d’année, sur fond de renégociation de la dette grecque, le second trimestre a de nouveau été balayé par le spectre de la crise. Des indicateurs économiques en léger retrait en Chine et voilà que tous les espoirs placés dans l’Empire du Milieu sont comme anéantis.

Un léger ralentissement de la croissance (à 7,5% en base annuelle tout de même) et on craint le pire pour les entreprises mondiales dont le salut ne semble plus dépendre que de la dynamique chinoise, seule véritable locomotive de l’économie mondiale. Les matières premières ont ainsi essuyé un sérieux revers sous le poids de l’incertitude concernant leur principal foyer de demande. Le pétrole WTI s’est ainsi effondré de près de 27% en moins de 2 mois, repassant sous la barre des 80 USD le baril.

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM

La gestion catastrophique de la situation européenne a créé un sérieux trouble qui commence à se diffuser au reste du monde. L’économie ralentit partout alors que les entreprises s’apprêtent à publier leurs comptes semestriels. Alors, nouvel été agité ?

par Koen Van de Maele, Responsable de la gestion obligataire, Nicolas Forest, Responsable de la stratégie des taux, et Isabelle Rome, Responsable de la stratégie Crédit chez Dexia AM

Après une remontée des taux longs au premier trimestre, les dernières semaines ont été marquées par une appréciation générale des bons du trésor américain. La sous-performance des actifs risqués combinée à de mauvaises surprises économiques expliquent cette baisse continue des taux longs. Le taux à 10 ans a ainsi effacé son précédent record de 1,78 % et s’établissait désormais au niveau historique de 1,55 % fin mai.

par Edward D. Perks, Directeur de la gestion de portefeuille Core/Hybride chez Franklin Equity Group

Les actions américaines ont affiché des performances solides au 1er trimestre 2012, qui a été le deuxième meilleur premier trimestre depuis dix ans pour l'indice S&P 500®. Sur la période de six mois clôturée à la fin du 1er trimestre 2012, le S&P 500 a gagné plus de 25%. Parallèlement, l'indice obligataire Barclays U.S. Aggregate a réalisé un parcours globalement neutre. Toutefois, les performances sont plus contrastées depuis la fin du 1er trimestre, les investisseurs s'inquiétant du ralentissement de la croissance américaine et des défis titanesques auxquels doit s'atteler l'Europe pour régler sa crise de la dette.