Mondialisation

par Esty Dwek, Head of Market Strategy pour le pôle Dynamic Solutions de Natixis Investment Managers

Notre scénario de base s'appuie sur une bonne négocation entre Trump et Xi, mais nous ne nous attendons pas à un accord ou une entente ce week-end. Les États-Unis vont probablement suspendre la hausse des droits de douane de 25 % sur toutes les importations et dire que les pourparlers se poursuivent. Sur le plan politique, le président Trump n'a aucune raison de conclure un accord pour l'instant, car être "dur avec la Chine" est une bonne décision politique. Avec des actions américaines proches de sommets historiques et une économie américaine toujours solide, le coût pour Trump reste faible. De plus, la Fed étant maintenant en mode dovish, le filet de sécurité de Trump reste intact pour les mois à venir et il va continuer à pousser son récit.

par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé chez Amplégest, avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance)

Les tensions récentes font renaître le spectre d’une guerre commerciale néfaste pour l’économie mondiale. Depuis quelques semaines la crainte d’une guerre commerciale a resurgi avec la décision du président Trump de taper du poing sur la table et d’augmenter les droits de douane de 10% à 25% sur 200 milliards de dollars de produits chinois. La surprise a été d’autant plus forte que l’on pensait un accord imminent entre les deux grandes puissances.

par Tim Love, Investment Director, Responsable des stratégies actions sur les marchés émergents chez GAM Investments

• Du 11 avril au 19 mai, quelque 900 millions d’Indiens vont voter à travers 29 Etats, dans la plus grande démocratie du monde;

• Les deux partis, le BJP et le parti du Congrès, ont traité des thèmes similaires dans leurs programmes, mais ils proposent des méthodes différentes pour atteindre leurs objectifs;

• Une sélection rigoureuse des titres pourra s’avérer essentielle afin de tirer profit du marché indien étant donné que le paysage commercial du pays devrait évoluer rapidement après l’annonce des résultats de l’élection.

par Emmanuel Auboyneau, Gérant Privé, Associé, et Xavier d’Ornellas, Gérant Fonds Flexibles et Dédiés, Associé chez Amplégest

Les dernières statistiques économiques confirment les perspectives de redémarrage après le trou d’air récent. En Chine, la décélération de la croissance est arrivée sur un palier et certains indicateurs montrent désormais une inversion de tendance. On remarque notamment une remontée significative de la confiance du consommateur. Depuis plusieurs mois, les autorités sont à la manoeuvre pour favoriser un atterrissage en douceur de l’économie. Des mesures fiscales et budgétaires ont permis à la croissance de résister dans un contexte de guerre commerciale particulièrement risqué. Un accord avec les Etats-Unis permettrait à la Chine de repartir plus franchement et de rester un contributeur important à l’activité mondiale.