Mondialisation

par Olivier Le Cabellec, Economiste au Crédit Agricole

• Depuis le « printemps arabe » de 2011, l’Égypte n’a pas réussi à stabiliser sa situation politique qui reste tendue. Et depuis 2014, le pouvoir militaire se crispe de plus en plus ce qui affecte la popularité et la légitimité du président-général Al-Sissi, alors que la situation sécuritaire reste précaire.

• Par ailleurs, les déséquilibres macro-économiques accumulés depuis 2010 et l’effondrement des recettes en devises (tourisme, Canal de Suez et transferts des émigrés) ont rendu nécessaire une aide externe importante du FMI et des pays du CCG pour soutenir les réserves en devises de la Banque centrale.

par Christine Peltier, Economiste chez BNP Paribas

• La "stabilité" sera la priorité des autorités chinoises jusqu'au 19ème Congrès du Parti Communiste de l'automne 2017, mais ce cap pourrait s’avérer difficile à maintenir.

• Les risques baissiers sur les perspectives de croissance en 2017 sont élevés, et la dynamique des comptes externes pourrait également générer de l'instabilité. Les pressions sur le yuan et les sorties de capitaux, qui se sont accrues depuis quelques mois, devraient persister à court terme.

• La baisse des réserves de change et la dépréciation du yuan sont donc amenées à se poursuivre. Pour les limiter, Pékin n'hésitera pas à durcir ses mesures de contrôle des capitaux.

par Hervé Juvin, Président de L’Observatoire Eurogroup Consulting

De quoi avons-nous réellement envie ? La question hante la conscience occidentale, les directeurs marketing, et tous ces dirigeants qui suivent la maxime du Président historique d’Intel, Andy Grove ; « Seuls, les paranos survivront ». C’est que les préférences bougent, c’est que les priorités des consommateurs bougent plus vite encore, et que les industriels commencent dans le secret de leurs cellules d’innovation, à en tirer les conséquences.

En un mot comme en cent, la préférence pour le corps, son bien-être, sa forme, sa séduction, et sa longue vie, quand elle rencontre la dégradation de l’environnement, l’inquiétude sur la qualité sanitaire des aliments ou l’accès aux ressources naturelles, change les priorités.

par Christopher Dembik, Responsable de la recherche macro-économique chez Saxo Bank

L’effet Trump est une bulle spéculative et, comme toute bulle, elle va finir par éclater lorsque les investisseurs réaliseront que le nouveau président américain n’est pas en mesure de respecter ses engagements. Jusqu’à présent, l’effet immédiat le plus visible de sa victoire est la hausse des taux d’intérêt (+50 pts de base sur le 10 ans américain depuis le 8 novembre). Les investisseurs ont déjà anticipé que la politique économique de Trump sera inflationniste.