Mondialisation

par Gorky Urquieta, Gérant Senior et Co-responsable de la stratégie dette émergente chez Neuberger Berman

L’Amérique Latine est atteinte d’une fièvre électorale. Le Salvador a tenu en mars des élections parlementaires et locales, le Costa Rica a élu un nouveau Président en avril et le Paraguay a organisé des élections générales il y a deux semaines. Les Vénézuéliens sont appelés à voter d’ici deux semaines, les Colombiens une semaine plus tard, et le Mexique et le Brésil se prononceront respectivement en juillet et en octobre. Plus de la moitié de la population de la région vote cette année ce qui représente bien plus de 2/3 de son PIB.

par Patrick S. Kaser, CFA, Managing Director & Gérant chez Brandywine Global (Legg Mason)

Au cours des cinq dernières années, les observateurs de l'industrie de l'énergie et les investisseurs n'ont cessé de se tromper sur l’évolution du prix du pétrole. Pourquoi ? Une grande partie de l’explication semble provenir d'erreurs comportementales : excès de confiance dans les prévisions, biais sur les évolutions récentes, ancrage des convictions et autres facteurs.

Un deuxième élément s’ajoute, cependant, à cela : de nombreuses personnes ont totalement occulté des données pourtant visibles. Il ne leur a pas semblé important de prendre en considération le fait que l'activité ait ralenti à un rythme insoutenable et que les entreprises perdent leur rentabilité à 50 $ le baril de pétrole. Cela aurait dû être un signal indiquant que le prix était erroné, mais peu semblaient y prêter attention.

par Charles Sunnucks, Gérant assistant chez Jupiter Global Emerging Markets

Pour la plupart des investisseurs, le Pakistan est très souvent défini comme étant très instable, que ce soit en termes de sécurité, de politique ou d'économie. Et c'est le cas à bien des égards. Cependant, Charles Sunnucks, gérants assistant sur les marchés émergents, soutient qu'il existe de plus en plus de signes de changements structurels positifs dans le pays, ce qui crée certaines des opportunités d'investissement bottom-up à long terme les plus convaincantes toutes classes d'actifs confondues.

par Claudia Bernasconi, Economiste spécialiste des marchés émergents chez Swiss Life Asset Managers

Mêmes causes, mêmes conséquences… L’hypothèse de nouvelles secousses sur les marchés émergents pose question, dans le sillage de la remontée récente des taux longs américains. « Taper tantrum » de mai 2013, bis repetita ?