Mondialisation

par Sabrina Ren, Portfolio Manager chez JK Capital Management Ltd., société affiliée de La Française

Ayant constaté la forte progression des actions chinoises en 2017, la question qui nous a été le plus souvent posée par les investisseurs que nous avons rencontrés lors d’un de nos derniers roadshows européens était de savoir : « quelle est la prochaine étape ? » Le marché se dirige-t-il vers un dur retour à la moyenne, ou est-ce au contraire le début d’une nouvelle ère ? Pour notre part, nous pensons que les mouvements de l’année dernière ne sont que les prémices d’une réévaluation globale des actions chinoises, alimentée par différents facteurs et qui devrait s’étaler sur plusieurs années. Le changement structurel que connaît le modèle de croissance économique chinois en est la principale raison.

par Kim Catéchis, Head of Global Emerging Markets chez Martin Currie, une filiale de Legg Mason

Avec la victoire d'Andrés Manuel López Obrador (AMLO), le Mexique entre dans une catégorie de risque politique plus élevée. Ce résultat représente un changement sans précédent dans la façon dont la politique économique et sociale a été gérée au cours des trois dernières décennies.

Alors que les contraintes économiques pousseront probablement AMLO vers la modération, son orientation politique et son idéologie, en particulier dans des domaines tels que l'énergie, différent considérablement de l'approche des administrations récentes.

par Eva Balligand, Gérante de VEGA Grande Asie et VEGA Emerging chez Vega IM

Le début de cette semaine a été marqué par la divulgation des produits chinois concernés par la hausse de 25 % des tarifs douaniers américains. En soi, cette liste ne cible qu’une partie infime des exportations chinoises à destination des États-Unis, 34 milliards de dollars sur un total de 505 milliards sur 2017. Face à la réponse de la Chine de taxer une partie des exports américains, le Président Trump a surenchéri en demandant l’élaboration d’une nouvelle liste concernant cette fois près de 200 milliards, ce qui équivaut à surtaxer, au global, près de 50 % des produits chinois importés.

par Eugénie Tenezakis, Chargée d’études à La Fabrique de l’industrie

Le retrait relatif de l’industrie manufacturière dans le PIB français, couplé à la forte couverture médiatique des fermetures d’usines (Whirlpool, Tupperware, GM&S…), nourrit à tort le sentiment que les travailleurs de l’industrie risquent davantage le chômage que ceux des autres secteurs. Pour mieux comprendre les phénomènes à l’œuvre, La Fabrique de l’industrie vient de publier une étude s’intéressant au parcours des individus licenciés à la suite de la fermeture de leur site de production, en France entre 1998 et 2010. Cette période est intéressante parce qu’elle a vu à la fois une accentuation de la mondialisation économique et, en parallèle, une poursuite de la désindustrialisation.