Politiques

par Bastien Drut, Stratégiste Senior chez CPR AM

Les craintes au sujet d’une éventuelle récession aux Etats-Unis ont ravivé les interrogations sur l’arsenal de mesures que pourrait déployer la Fed : taux négatifs, forward guidance, achats de titres, helicopter money… Nous faisons le point dans ce papier sur l’évolution des débats. En cas de récession, la Fed devrait vraisemblablement recourir aux mêmes outils que sur la dernière décennie (QE, forward guidance) mais à une époque où l’indépendance de l’institution est menacée, il reste pertinent de s’intéresser à des mesures telles que les taux négatifs et l’helicopter money.

par Frédéric Rollin, Conseiller en stratégie d’investissement et Nikolay Markov, Economiste sénior chez Pictet Asset Management

Après une année plutôt solide, les pays d’Europe centrale et de l’Est devraient voir leur économie fortement marquer le pas. La croissance hongroise devrait notamment reculer de presque 2% *. L’essoufflement allemand pèse, mais des facteurs purement locaux sont à l’œuvre. Faisons un tour à l’Est.

Hongrie : Le policy mix de l'extrême

La banque centrale hongroise mène une politique extraordinairement accommodante. Alors que l’inflation sous-jacente est restée proche de 4%, l’institution a maintenu son taux directeur à 1% tout au long de l’année 2019. Soit 3% de taux réels négatifs !!!²

par César Pérez Ruiz, Responsable des Investissements et CIO chez Pictet Wealth Management

Accusé d’abus de pouvoir et d’obstruction au Congrès par la majorité démocrate de la Chambre des représentants, Donald Trump est devenu la semaine dernière le troisième président de l’histoire des Etats-Unis visé par un procès en destitution. Dès que Nancy Pelosi, présidente de la Chambre basse, aura officiellement présenté l’acte de mise en accusation au Sénat, le procès qui décidera du maintien ou non de Donald Trump à la Maison-Blanche pourra commencer. Compte tenu de la nature bipartite de la politique américaine, il y a peu de chances de voir le Sénat, à majorité républicaine, approuver la destitution. La procédure pourrait même, au final, pénaliser la candidature de Joe Biden à l’investiture démocrate, le nom de son fils étant associé à l’enquête.

par John Plassard, Spécialiste en investissement chez Mirabaud

Vous n’êtes pas sans savoir que tous mes commentaires sont apolitiques et que je me focalise seulement sur l’économie, la culture et plus globalement sur le comportement des investisseurs. Lorsque j’ai relevé, la semaine passée, un sondage qui indiquait que Donald Trump n’avait jamais connu une telle popularité aux États-Unis, j’ai reçu plusieurs questions concernant ce fait inédit et indéniable. Je me replonge ainsi dans le cœur de l’Amérique en expliquant ce phénomène que l’on nie en Europe et qui pourrait assurer au président une réélection novembre 2020. Synthèse et analyse.