Politiques

par Bastien Drut, Stratégiste senior chez CPR AM

La réaction des marchés aux mesures annoncées par la BCE ce jeudi a été très négative. C’est que, même si la BCE a fait un pas dans la bonne direction (notamment pour garantir le crédit bancaire aux PME), elle refuse pour le moment d’aller plus loin sans un engagement « ambitieux » et « collectif » des gouvernements européens en soutien à l’économie, qui est affectée par le coronavirus et les mesures sanitaires prises pour stopper sa propagation.

Les mesures prises :

par Valentin Bissat, Économiste & stratégiste chez Mirabaud

L'épidémie de coronavirus en Chine a entraîné des fermetures d'usines et déclenché des perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale. Avec l’extension de l'épidémie en dehors de la Chine, le choc initial sur l'offre s'est transformé en un choc sur la demande mondiale. Dans le contexte actuel, la politique monétaire a un effet limité sur l'activité. Les banques centrales doivent avant tout se concentrer sur les apports de liquidité aux banques et sur la mise en œuvre de mesures de financement ciblées pour soutenir les PME.

par William de Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas

Dans plusieurs déclarations officielles publiées cette semaine, de nombreux hauts responsables se sont dits disposés à agir pour contrer les conséquences économiques de l’épidémie de coronavirus. Haruhiko Kuroda, gouverneur de la Banque du Japon, a ainsi précisé que « la BOJ entendait suivre de près l’évolution de la situation et œuvrer à stabiliser les marchés en offrant suffisamment de liquidités par le biais d’opérations de marché et d’achats d’actifs »[¹]. La présidente de la BCE,Christine Lagarde, a, quant à elle, indiqué que la Banque « [se tenait] prête à prendre les mesures appropriées et ciblées qui seraient nécessaires et proportionnées aux risques sous-jacents ».

par Alexandre Baradez, Responsable Analyses Marchés chez IG France

C’était l’évènement attendu par les marchés avant le Super Tuesday aux Etat-Unis : la conférence téléphonique des ministres des Finances du G7 et des banquiers centraux, pilotée par JeromePowell, Président de la Fed et Steven Mnuchin, le Secrétaire au Trésor US. Au final : un communiqué de quelques lignes seulement indiquant que le G7 se tenait prêt à utiliser tous les instruments appropriés pour soutenir la croissance mais aucune mention d’une action à court terme. Les marchés ont accusé une phase de repli dans les minutes suivant le communiqué, signe d’une déception à court terme sur le contenu.

Mais la Fed a surpris tout le monde en baissant juste quelques heures après ses taux de 0.50% d’un coup, soit le double des mouvements habituels sur les ajustements de taux, qui sont de 0.25%.