Politiques

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

Le gouvernement français table sur une contraction de l’activité de -11% en 2020. Cela suppose une convergence rapide de l’économie vers 100% de ses capacités d’avant crise. Dans ce cas, la crise serait effacée rapidement avec une allure en V. En revanche, si le choc sanitaire a un impact négatif plus persistant sur l’activité et l’emploi, le retour à une situation “normale” sera beaucoup plus longue à se dessiner.

L’arbitrage entre les deux sera fonction de l’efficacité de la politique économique, notamment dans sa capacité à réduire l’incertitude du consommateur et des entreprises. Alors que le monde devient moins coopératif, l’Europe se serre les coudes pour trouver une solution commune à cette crise et entrer dans une logique plus collective. C’est plutôt un bon signal qui allonge l’horizon de chacun et permet d’espérer.

par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest

Nous vivons un paradoxe entre d’une part la réalité douloureuse des chiffres économiques et, d’autre part, un sentiment plus optimiste.

Le choc des statistiques économiques publiées récemment est un révélateur de l’ampleur de la crise. Le confinement a brutalement stoppé la croissance mondiale et fait plonger le monde dans une soudaine récession. Quelques chiffres illustrent cette réalité : l’explosion du chômage aux Etats-Unis, les prévisions de l’INSEE pour la croissance française au deuxième trimestre (-20% !) ou encore l’arrêt total du marché automobile en Europe.

par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas

Suite à la récente proposition franco-allemande portant sur un plan de relance de EUR 500 mds et à la réaction glaciale de l’Autriche, des Pays-Bas, du Danemark et de la Suède, tous les regards étaient tournés vers la Commission européenne. La proposition de cette dernière, rendue publique cette semaine et portant sur la création d’un nouvel instrument pour la relance, « Next Generation EU », est à la fois judicieuse, complète, ambitieuse et créative. Il reste à savoir, cependant, sous quelle forme elle sera mise en œuvre.

par Julien Manceaux, Senior Economist chez ING

Les chiffres du climat des affaires du mois de mai nous poussent à voir le verre à moitié plein plutôt qu’à demi vide. Ils montrent en effet que la reprise pourrait être meilleure qu’attendue dans les services et que les industriels sont prêts, même si les carnets de commandes sont encore loin d’être remplis. Le gros coup de pouce à l’automobile décidé hier devrait avoir un impact positif à cet égard. La confiance des consommateurs montre par contre que ceux-ci restent prudents. Dans l’ensemble, ces chiffres montrent une économie prête au déconfinement, sans pour autant dessiner une reprise en « V ».