Politiques

par Bastien Drut et Juliette Cohen, Stratégistes chez CPR AM

Depuis sa prise de fonction, Christine Lagarde a mentionné à de nombreuses reprises que la lutte contre le changement climatique faisait partie des priorités de son mandat de présidente de la BCE. L’implication des banques centrales sur ce thème est relativement récente (aux alentours de 2018 pour la BCE) mais Christine Lagarde a indiqué début juillet qu’il pourrait devenir l’un des éléments clefs de la politique d’achats de titres. Si cela était le cas, les conséquences pourraient être significatives pour les marchés obligataires.

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

Les ménages accumulent de l’épargne depuis le confinement. Le succès du plan de relance du gouvernement passera par la volonté des français à puiser dans celle-ci. L’enquête de l’Insee en août jette un doute.

La réussite du plan de relance, qui sera finalement présenté par Jean Castex le 3 septembre, dépendra de la capacité des français à se mobiliser et à accentuer l’impact des annonces qui seront faites. Le sort que feront les consommateurs français aux 100 Mds d’épargne accumulée pendant le confinement et après sera au cœur du processus.

par Jim Lydotes, Gestionnaire de portefeuille chez Mellon

Alors que l'économie américaine est soumise à une pression soutenue et que les conditions du marché s'apparentent à celles des années 1930, le moment serait-il venu de mettre en œuvre un "New Deal" à la Roosevelt pour stimuler l'économie et renouveler les infrastructures nationales ?

Il y a douze mois à peine, peu de gens auraient pu prédire la crise à laquelle l'économie américaine est actuellement confrontée. Les effets dévastateurs du coronavirus et l'effondrement des prix du pétrole ont plongé certaines parties de l'économie dans des conditions de ralentissement sans précédent depuis la grande dépression. Avec plus de 40 millions d'Américains au chômage et un ménage sur cinq en situation d'insécurité alimentaire¹, l'économie américaine se trouve confrontée à de graves difficultés.

par Didier Borowski, Responsable des Vues Globales, Eric Brard, Directeur des Métiers Taux et Crédit, et Kasper Elmgreen, Responsable Actions chez Amundi

L'accord conclu entre les dirigeants de l'Union Européenne (UE), à l’issue du plus long Conseil européen de l'histoire, sur la mobilisation d'un ‘package’ global de 1824 Mds € - y compris le Cadre Financier Pluriannuel (CFP) et la ‘Next Generation’ de l'UE (NGEU) - est un accomplissement significatif et constitue un support à court terme pour les actifs de l'UE.

Le Fonds de Relance accroîtra la résilience de l'UE, mais il ne stabilisera pas l'activité sur les 12 prochains mois. En effet, ce Fonds de Relance ne sera pas opérationnel avant le 1er trimestre 2021. L'impact économique ne se fera sentir qu'en 2022. Les politiques de stabilisation conjoncturelle restent donc du ressort des Etats.