Politiques

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

Au regard des nouvelles données publiée par l’Insee, mon scénario de référence suggère une contraction de -9% en France pour 2020 avant de rebondir de 8% en 2021. Le PIB de 2019 serait retrouvé en 2022/2023. La contraction de l’activité attendue par la Commission Européenne et le FMI est plus importante. Dès lors le retour sur le PIB de 2019 sera beaucoup plus long à se dessiner.

L’Insee a publié une nouvelle note de conjoncture dans laquelle elle trace l’allure de l’activité observée, en France, depuis le début du confinement. Au mois de juin, l’institut de statistique confirme que l’économie française fonctionnait à 88%, en moyenne, de ses capacités.

par Bastien Drut, Stratégiste senior chez CPR AM

En raison de son très fort impact sur le marché du travail, la crise du coronavirus pèse lourdement sur les finances des collectivités locales américaines (Etats, villes). Celles-ci se trouvent désormais dans l’obligation de mettre en place des mesures d’austérité (augmentation des impôts, coupes budgétaires, licenciements), qui peuvent mettre en péril la reprise économique américaine. C’est l’un des plus gros enjeux de la bataille entre Démocrates et Républicains au sujet d’une 5ème phase de soutien budgétaire.

Les finances des Etats américains vont se dégrader fortement car :

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

L’accélération du nombre des malades du Covid-19 aux USA est préoccupante. Elle diverge du constat fait en Europe et devrait provoquer un nouvel ajustement à la hausse du chômage américain. Un nouveau confinement se profile.

La situation sanitaire évolue très vite aux Etats-Unis. Le nombre de personnes contaminées confirmées ré-accélère franchement depuis la mi-juin. Ce mouvement est en complète opposition avec ce qui se passe en Europe où l’on ne constate aucune accélération. La divergence récente est très lisible sur le graphe.

Jusqu’à la mi-juin, le comportement des USA était cohérent avec celui des pays européens mais le déconfinement, probablement trop rapide, se traduit, à nouveau, par une hausse forte des malades confirmés.

par Maryse Pogodzinski, Economiste chez Groupama AM

Un mois après la sortie du confinement, l’activité économique française continuerait de se redresser mais resterait très dégradée, d’après la dernière note de conjoncture de l’INSEE publiée le 18 juin. Selon les derniers indicateurs dits à « haute fréquence (*)» et à partir des remontées directes d’entreprises et de fédérations professionnelles disponibles et utilisées par l’INSEE, la perte d’activité se limiterait à 12% en juin par rapport à son niveau d’avant crise, soit trois fois moins qu’au début du confinement (graphique 1 de l’INSEE).

(*) Indicateurs à « haute fréquence » i.e. indicateurs sur la mobilité des personnes, les transactions de cartes bancaires, la consommation d’énergie…