Politiques

par William de Vijlder, Chef économiste de BNP Paribas

Les décisions récentes de la BCE et de la Réserve fédérale américaine présentent certains points communs. Les deux banques centrales ont décidé d’assouplir leur politique et, dans les deux cas, cette décision a eu ses détracteurs¹.

par Juliette Cohen et Bastien Drut, Stratégistes chez CPR AM

En Allemagne, le PIB s’est replié de 0,1% au 2ème trimestre après une hausse de 0,4% au 1er trimestre 2019. Sur un an, la croissance du PIB ralentit très nettement à 0,4% et la Bundesbank pointe le risque d’une entrée en récession au 3ème trimestre dans son rapport mensuel d’août. Elle prévoit que l’industrie, qui est en récession depuis mi-2018, va continuer à souffrir au 3ème trimestre et que les exportations vont continuer à se contracter. L’industrie allemande est particulièrement affectée par la guerre commerciale et le ralentissement du commerce mondial qui en découle, mais aussi par le Brexit et la chute de ses exportations vers le Royaume-Uni, auxquels s’ajoutent les difficultés rencontrées par le secteur automobile.

par Esty Dwek, Responsable de la Stratégie de Marchés, Dynamic Solutions chez Natixis IM

Comme anticipé, la Réserve fédérale a baissé son taux d'intérêt de 25 points de base pour la deuxième fois cette année, à un range de 1,75 % à 2 %, en réaction aux " répercussions de l'évolution mondiale sur les perspectives économiques et aux faibles pressions inflationnistes ".

M. Powell a déclaré que le comité continuera de surveiller les données macroéconomiques et les risques potentiels et qu'il prendra les mesures appropriées pour soutenir l'expansion actuelle. Cependant, le ton a été interprété comme « hawkish » puisqu'il a mentionné qu’un soutien " modéré " devrait suffire pour soutenir une croissance américaine encore solide. De plus, le dernier « dot plot » n'indique plus de baisse pour 2019. En effet, les marchés ont été déçus par l'absence de mesures futures et le président Trump a critiqué l'annonce de la Fed immédiatement.

par John Plassard, Spécialiste en investissement chez Mirabaud

Retour sur les faits. Consommation des ménages : un indicateur avancé qui ne trompe pas La stratégie de la politique de Shinzo Abe : les 3 piliers. Vive la stagnation ! Un impact direct sur les banques.

La croissance et l’inflation japonaise souffrent depuis le début des années 90 malgré les interventions de la banque centrale et les fameux Abenomics, stratégie de la politique de Shinzo Abe. Pour sauver la situation des finances publiques du pays, la TVA va cependant à nouveau être augmentée le 1er octobre avec le risque de (re)plonger le pays en récession. Analyse d’une situation bien plus compliquée qu’il n’y paraît et souvent « oubliée ».

Retour sur les faits

C'est un moment-clé pour l'administration du Premier ministre japonais, Shinzo Abe. Le 1er octobre prochain, la taxe sur la consommation passe de 8% à 10%.