Politiques

-A +A

Covid-19 : l'heure d'une nouvelle stratégie politique?

par Shamik Dhar, Chef économiste chez BNY Mellon Investment Management

Les gouvernements du monde entier comprennent qu’une époque extraordinaire exige une réponse politique extraordinaire. Cependant, on comprend moins bien quelle est la bonne réponse politique - et ce n'est pas surprenant compte tenu de l'incertitude qui règne. Les économistes se rallient de plus en plus à l'idée que la sécurité sociale par la protection des revenus est plus importante que les mesures de relance traditionnelles dans le contexte actuel. Explications.

Politiques: 

Fed : vers la poursuite d’une politique monétaire agressive

par Christian Scherrmann, Economiste Etats-Unis chez DWS

Le communiqué du Federal Open Market Committee (FOMC) du mois d'avril nous a apporté les réponses prévues, mais pas celles que nous espérions. Bien que nous nous attendions évidemment à ce que les taux restent proches de zéro jusqu'à ce que la stabilité de l'emploi et des prix se rétablisse au maximum et que le Trésor et les MBS continuent d'acheter selon les besoins pour soutenir l'économie, certaines questions comme la quantité et le rythme des achats n'ont pas été abordées.

Politiques: 

France : la chute historique du PIB se confirme

par Julien Manceaux, Senior Economist chez ING

Les chiffres de la croissance du PIB au T1 montre un chiffre en ligne avec les estimations de la baisse d’activité données par les enquêtes menées au début du confinement. Et pour cause : il n’y a pas de nouvelles données pour cette période dans le secteur des services et de la construction. Si elle ne livre pas grand-chose de neuf, cette estimation est néanmoins un point de référence indispensable pour la suite.

Politiques: 

Comment la crise du coronavirus peut jouer sur l’inflation

par Laetitia Baldeschi, Responsable des Etudes et de la Stratégie, Bastien Drut et Juliette Cohen, Stratégistes Seniors chez CPR AM

La crise du coronavirus bouleverse l’économie mondiale. Si le choc sur la demande devrait se concrétiser à court terme par un ralentissement de l’inflation, l’impact à plus long terme dépendra des mutations structurelles de l’économie (réorganisation des chaînes de production et possible renationalisation de certaines activités, politiques de redistribution, politiques des transports et de la concurrence). Il est ainsi possible que certains éléments qui ont pesé sur l’inflation ces dernières années s’inversent partiellement.

Politiques: 

Le côté obscur de la force du dollar

par Francesca Fornasari, Responsable des Solutions de Changes chez Insight Investment (BNY Mellon IM)

Dans des circonstances normales, des indications d'une vigueur continue du dollar ne seraient pas une préoccupation pour l'économie mondiale. Mais ce ne sont pas des circonstances normales que nous vivons et ce qui a commencé comme un dollar modérément plus fort s'est transformé en une force sinistre qui menace les actifs sensibles au cycle économique mondial. L'influence du coronavirus a accéléré ce problème. Au cours des dernières semaines, la liquidité a été sérieusement mise à l'épreuve, même dans le domaine monétaire. Si les mesures annoncées jusqu'à présent ne calment pas les marchés, nous pourrions même voir un retour des interventions sur les devises.

Politiques: 

La réponse de l’UE aux conséquences économiques de la pandémie : un certain progrès

par William de Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas

En septembre 2007, Lawrence Summers, ancien secrétaire au Trésor américain, écrivait dans une tribune publiée dans le Financial Times combien les préoccupations d’aléa moral – liées au risque d’altération des comportements par la mise en place de mécanismes d’assurance – peuvent compliquer l’adoption de mesures de soutien à l’économie ou à certains secteurs en cas de crise grave[1]. L’aléa moral est précisément au cœur des discussions dans la zone euro sur le partage public transfrontalier des risques. C’est la raison de la conditionnalité attachée aux prêts accordés dans le cadre du mécanisme européen de stabilité (MES).

Politiques: 

France Covid-19 : les enjeux du plan européen

par Julien Manceaux, Senior Economist chez ING

Le Conseil Européen s’est réuni jeudi. Ce n’est pas tant son aval pour les mesures déjà annoncées qui est attendu que sa décision sur la forme que prendra l’endettement des pays membres de la zone euro. Les chiffres en tant que tels, sans doute provisoires, sont secondaires, c’est la question de la responsabilité individuelle des Etats et – à travers elle - la survie à terme de l’UEM qui se pose cette semaine au Conseil.

Politiques: 

Le stade ultime du capitalisme, c’est le communisme... Et vice versa !

par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des Gestions chez OFI AM

Ce trait d’humour évoque toute une époque, celle des années 70 marquées par des débats idéologiques et poli- tiques très engagés... Puis, après la chute du mur de Berlin, la disparition de l’Union Soviétique et la mondialisation, les débats de société ont changé. Mais aujourd’hui, avec la pro- fonde crise économique et après les dernières interventions des puissances publiques, les sujets autour de « l’étatisa- tion » des économies commencent à ressurgir...

Politiques: 

Les gouvernements et les banques centrales à la manœuvre face à la crise

par Jean-Jacques Friedman, Directeur des investissements chez Natixis Wealth Management

Parfois qualifié de « grippette » en ce début d’année, le Covid 19 aura finalement pris la forme d’une pandémie mondiale et provoqué un choc sans précédent tant sur le plan humain que d’un point de vue économique et financier. Le mouvement de correction qui a suivi sur les marchés financiers a été d’une violence inédite : entre le 19 février et le 18 mars, les principaux indices boursiers se sont effondrés d’environ 35 %.

Politiques: 

L'histoire du deuxième marché du travail

par Ulrike Kastens, Economiste chez DWS

Les États-Unis restent attachés aux principes du marché libre, même pour les salariés. En revanche, l'Europe a de plus en plus recours au chômage partiel pour protéger les emplois. Est-ce sage ?

L'un des rares avantages d'une crise est qu'elle permet d'évaluer les avantages potentiels de différentes politiques économiques dans des pays touchés de manière similaire. Au cours des dernières semaines, les nouvelles concernant le marché du travail américain sont allées de mal en pis. En l'espace de trois semaines, plus de 15 millions d'Américains ont demandé des allocations de chômage en dépit de diverses mesures d'aide1. Si l'on tient compte du nombre probable de salariés, le taux de chômage pourrait atteindre 13 %, selon Christian Scherrmann, économiste US chez DWS.

Politiques: 

Pages

Flux RSS