Politiques

-A +A

La remise à zéro des "3 R" : Reprise, résilience, refonte

par Ben Constable-Maxwell, Responsable de l'investissement durable et d'impact chez M&G Investments

En pleine pandémie de coronavirus, il est urgent de revoir notre modèle de croissance. Le bilan humain est lourd, le virus ayant fait près de 750 000 victimes à ce jour. Parallèlement, la contraction prévue de 4,9 % du produit intérieur brut (PIB) mondial en 2020 met en évidence le bilan économique.

Politiques: 

La BCE en mode attente

par Franck Dixmier, Global CIO Fixed Income chez Allianz Global Investor

La Banque centrale européenne ne devrait pas annoncer de nouvelles mesures de politique monétaire lors de sa réunion du 10 septembre, au vu des actions engagées depuis mars et dans un souci de se conserver des marges de manœuvre.

Elle devrait réitérer son message de soutien constant de la politique monétaire, son biais accommodant, et sa capacité à intervenir à tout instant.

Face à une faible inflation, un euro fort et une reprise hésitante, la BCE pourrait toutefois amplifier son action dans les prochains mois, avec notamment des mesures concernant le PEPP et les LTRO.

Politiques: 

Qu’impliquerait l’élection de Joe Biden pour les investissements dans le changement climatique ?

par Simon Weber, Gérant de portefeuille actions européennes chez Schroders

L’accession de Joe Biden à la Maison-Blanche et l’éventuelle prise de contrôle du Sénat par les Démocrates pourraient avoir un impact immédiat sur le thème du changement climatique.

La gestion américaine de l’épidémie de Covid-19 semble vouée à occuper une position centrale dans les débats précédant les élections du mois de novembre. Si l’attention des électeurs est susceptible d’être captée par divers autres thèmes, le changement climatique est généralement moins bien placé dans l’agenda politique américain qu’en Europe.

Toutefois, le résultat des élections sera important pour le changement climatique, tant en termes de politique que d’impact potentiel sur les investissements connexes.

Politiques: 

La Réserve fédérale inaugure une nouvelle ère dans son ciblage de l’inflation

par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas

La Réserve fédérale américaine modifie ses objectifs d’inflation à long terme. Désormais, la politique monétaire ciblera le déficit d’emplois pour parvenir au plein emploi, plutôt que les écarts positif ou négatif. Surtout, la Banque centrale américaine vise désormais un taux d’inflation moyen de 2% dans la durée. Cette annonce implique un biais plus accommodant, les premières hausses de taux d’intérêt s’en trouvant repoussées dans le temps. Elle signifie en outre, à terme, une diminution de la lisibilité de la fonction de réaction de la Fed : quand l’inflation moyenne (concept qui reste à définir) justifiera-t-elle un resserrement de la politique monétaire ? Une telle ambiguïté pourrait engendrer un surcroît de volatilité, à moins que la communication ne joue un rôle encore plus central.

Politiques: 

Vers un tournant vert de la BCE ?

par Bastien Drut et Juliette Cohen, Stratégistes chez CPR AM

Depuis sa prise de fonction, Christine Lagarde a mentionné à de nombreuses reprises que la lutte contre le changement climatique faisait partie des priorités de son mandat de présidente de la BCE. L’implication des banques centrales sur ce thème est relativement récente (aux alentours de 2018 pour la BCE) mais Christine Lagarde a indiqué début juillet qu’il pourrait devenir l’un des éléments clefs de la politique d’achats de titres. Si cela était le cas, les conséquences pourraient être significatives pour les marchés obligataires.

Politiques: 

Shinzo Abe démissionne - qu'est-ce que cela signifie pour les marchés japonais ?

par l’équipe Taux de M&G Investments

La santé de Shinzo Abe est un sujet de préoccupation depuis un certain temps déjà. Cette démission est moins soudaine et surprenante que si elle s’opérait brutalement et dans le cadre d’un bouleversement politique inattendu. Nous constatons que les marchés boursiers japonais sont en baisse, que la courbe des JGB (obligations du gouvernement japonais) s'accentue et que le yen est légèrement en hausse par rapport à l'euro et au dollar.

Politiques: 

Les Français veulent toujours épargner. Le plan de relance devra être persuasif

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

Les ménages accumulent de l’épargne depuis le confinement. Le succès du plan de relance du gouvernement passera par la volonté des français à puiser dans celle-ci. L’enquête de l’Insee en août jette un doute.

La réussite du plan de relance, qui sera finalement présenté par Jean Castex le 3 septembre, dépendra de la capacité des français à se mobiliser et à accentuer l’impact des annonces qui seront faites. Le sort que feront les consommateurs français aux 100 Mds d’épargne accumulée pendant le confinement et après sera au cœur du processus.

Politiques: 

France : niveaux de chômage historiques au T2

par Julien Manceaux, Senior Economist chez ING

C’était attendu, c’est maintenant chiffré. 31,7% de la population active était concernée par le manque de travail au second trimestre, une moyenne historiquement élevée, tirée à la hausse par les semaines de confinement. Faire revenir la confiance chez près de 10 millions de Français ne se fera pas en un semestre.

Politiques: 

Les États-Unis sont-ils prêts pour un nouveau "New Deal" ?

par Jim Lydotes, Gestionnaire de portefeuille chez Mellon

Alors que l'économie américaine est soumise à une pression soutenue et que les conditions du marché s'apparentent à celles des années 1930, le moment serait-il venu de mettre en œuvre un "New Deal" à la Roosevelt pour stimuler l'économie et renouveler les infrastructures nationales ?

Il y a douze mois à peine, peu de gens auraient pu prédire la crise à laquelle l'économie américaine est actuellement confrontée. Les effets dévastateurs du coronavirus et l'effondrement des prix du pétrole ont plongé certaines parties de l'économie dans des conditions de ralentissement sans précédent depuis la grande dépression. Avec plus de 40 millions d'Américains au chômage et un ménage sur cinq en situation d'insécurité alimentaire1, l'économie américaine se trouve confrontée à de graves difficultés.

Politiques: 

Accord du Conseil européen : imparfait mais historique

par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas

Comme tous les accords fondés sur un compromis, celui sur l’effort de relance européen, conclu cette semaine par les Vingt-Sept lors du Conseil européen, n’est pas parfait. Ceux que l’aléa moral préoccupe peuvent objecter que la conditionnalité attachée aux subventions est peu contraignante. D’autres feront valoir que, d’une part, certains pays ont obtenu un rabais sur leur contribution au budget de l’UE tandis que, d’autre part, les montants alloués à l’innovation et à la transition vers une économie verte ont été réduits dans le cadre financier pluriannuel (CFP), le budget de l’UE pour la période 2021-2027. Enfin, la révision à la baisse des EUR 500 mds de subventions prévues dans la proposition initiale de la Commission, à EUR 390 mds, ne manquera pas de susciter des frustrations.

Politiques: 

Pages

Flux RSS