Politiques

par Esty Dwek, Responsable de la Stratégie de Marchés, Dynamic Solutions chez Natixis IM

Comme anticipé, la Réserve fédérale a baissé son taux d'intérêt de 25 points de base pour la deuxième fois cette année, à un range de 1,75 % à 2 %, en réaction aux " répercussions de l'évolution mondiale sur les perspectives économiques et aux faibles pressions inflationnistes ".

M. Powell a déclaré que le comité continuera de surveiller les données macroéconomiques et les risques potentiels et qu'il prendra les mesures appropriées pour soutenir l'expansion actuelle. Cependant, le ton a été interprété comme « hawkish » puisqu'il a mentionné qu’un soutien " modéré " devrait suffire pour soutenir une croissance américaine encore solide. De plus, le dernier « dot plot » n'indique plus de baisse pour 2019. En effet, les marchés ont été déçus par l'absence de mesures futures et le président Trump a critiqué l'annonce de la Fed immédiatement.

par John Plassard, Spécialiste en investissement chez Mirabaud

Retour sur les faits. Consommation des ménages : un indicateur avancé qui ne trompe pas La stratégie de la politique de Shinzo Abe : les 3 piliers. Vive la stagnation ! Un impact direct sur les banques.

La croissance et l’inflation japonaise souffrent depuis le début des années 90 malgré les interventions de la banque centrale et les fameux Abenomics, stratégie de la politique de Shinzo Abe. Pour sauver la situation des finances publiques du pays, la TVA va cependant à nouveau être augmentée le 1er octobre avec le risque de (re)plonger le pays en récession. Analyse d’une situation bien plus compliquée qu’il n’y paraît et souvent « oubliée ».

Retour sur les faits

C'est un moment-clé pour l'administration du Premier ministre japonais, Shinzo Abe. Le 1er octobre prochain, la taxe sur la consommation passe de 8% à 10%.

par Ulrike Kastens, Europe Economist chez DWS

L'ensemble des mesures de la BCE a dépassé les attentes. La politique monétaire a porté ses fruits. Aujourd'hui, les États membres de l'UE sont censés poursuivre leur politique budgétaire pour stimuler la demande.

par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM

La BCE a abaissé de 10bp son taux de dépôts à -0.5% et maintiendra l’ensemble de ses taux au niveau actuel ou plus bas tant que l’inflation ne convergera pas vers 2%. Dans les prévisions de la BCE, l’inflation sera à 1.5% en 2021. Dès lors, les taux courts resteront au niveau actuel au moins jusqu’en 2022.

La BCE a décidé aussi de relancer le Quantitative Easing (QE) à hauteur de 20 milliards à partir du 1er novembre prochain. Cela s’est déjà traduit par un repli spectaculaire du 10 ans italien.

Cette mesure de QE va accentuer la répression financière. L’objectif est de pousser l’ensemble de la structure des taux pour tous les pays en territoire négatif, Italie comprise. Cela peut durer au delà de ce que l’on imagine. L’objet de la répression financière est de réduire l’incitation à épargner et d’accroître celle à dépenser pour infléchir l’activité à la hausse.