par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest Malgré la résurgence de la pandémie de coronavirus dans plusieurs pays, l’activité mondiale reste vigoureuse et les perspectives toujours favorables. La Chine est toujours le principal moteur de cette croissance, suivie des Etats-Unis, alors que l’Europe prend du retard en raison d’une campagne […]
Catégorie : Politiques
Va-t-on vers une reconnexion entre la croissance de la masse monétaire et l’inflation ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Pourquoi l’expansion massive de la taille du bilan des banques centrales, dans certains pays développés, n’est pas parvenue à faire remonter l’inflation ? Cette question récurrente traduit le sentiment selon lequel l’élargissement de la base[1] et des agrégats monétaires conduit […]
Le renouveau du fédéralisme européen, un socle robuste pour une sortie de crise sanitaire, économique et financière
par Mirela Agache Durand, Directrice générale de Groupama Asset Management Plus d’un an après le début de la pandémie, les signaux quant à la sortie de crise financière et économique sont enthousiasmants pour l’Europe. L’idée d’un « alignement des planètes » n’est pas exagérée : la reprise progressive du commerce […]
États-Unis : lire dans les pensées de la Réserve fédérale
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas Les dernières projections des membres du FOMC reflètent l’effet d’entraînement, robuste mais temporaire, de la relance budgétaire et de la normalisation de l’activité économique du fait de la vaccination des adultes. Ils tablent ainsi sur une hausse limitée de l’inflation. […]
La BCE ajuste sa stratégie monétaire pour « gagner du temps » et maintenir sa crédibilité
par Christophe Morel, Chef économiste, et Maryse Pogodzinski, Économiste chez Groupama AM Ces dernières semaines, les banquiers centraux européens ont multiplié les interventions pour décrire la nouvelle gestion du PEPP : initialement introduite dans les minutes du comité de politique monétaire de la mi-décembre 2020 (1), P. Lane a ensuite […]
Pour la Fed, la communication est impossible
par Bastien Drut, Responsable de la Macro Stratégie Thématique chez CPR AM Le moins que l’on puisse dire est que les dernières interventions publiques des membres de la Fed n’ont pas été limpides, que celles-ci portent sur les perspectives économiques, la conduite de la politique monétaire ou l’évolution du marché […]
Est-il plus facile de lutter contre l’inflation que la déflation ?
par Nadim El Khalil, Analyste chez Richelieu Gestion Commençons par définir ce que signifient l'inflation et la déflation selon l’INSEE : Inflation : L'inflation est la perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix. Elle doit être distinguée de l'augmentation […]
BCE : Des paroles aux actes
par Patrice Gautry, Chef économiste à l'Union Bancaire Privée La banque centrale a décidé d’augmenter ses achats mensuels sur les obligations gouvernementales afin de s’assurer que les conditions financières restent accommodantes. Cette décision vient logiquement après les déclarations de Madame Lagarde et de Monsieur Lane qui pointaient sur les risques […]
Doit-on craindre un durcissement des conditions financières dans la zone euro ?
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas « Le dollar est notre monnaie, mais c’est votre problème » avait lancé John Connally, secrétaire au Trésor lors d’une réunion du G-10 à la fin de l’année 1971[1]. « C’est notre policy mix, mais c’est votre problème » : […]
L’inflation, cette grande oubliée
par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest Voilà désormais un an que le monde est engagé dans la plus grande crise sanitaire de ces dernières décennies. Le bout du tunnel est désormais en vue grâce à l’accélération de la vaccination même si l’Europe est, une fois encore, en retard. La […]