par Emmanuel Auboyneau et Xavier d’Ornellas, Gérants associés chez Amplégest Depuis la mi-janvier le « coronavirus » venu de Chine douche l’optimisme des marchés qui tablaient sur l’amélioration de l’économie mondiale. Nous ne pouvons pas exclure un trou d’air conjoncturel mais restons confiants dans la poursuite du cycle de croissance. […]
Le rôle de couverture de l’obligataire face au risque actions est un facteur supplémentaire de la baisse des taux longs !
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM Les arguments fondamentaux les plus souvent évoqués pour justifier la baisse tendancielle des taux longs sont la fin du dividende démographique, le vieillissement du capital physique, l’endettement et la politique monétaire d’achats obligataires. Un autre facteur est désormais de plus en plus […]
Chine : au-delà du Coronavirus, reprise économique en vue !
par Sébastien Galy, Stratégiste Macro Senior chez Nordea Asset Management L’économie chinoise devrait rebondir au cours du second semestre 2020, soutenue par une série de mesures prises par le gouvernement chinois, comme l’accord commercial avec les Etats-Unis ou encore le désendettement des sociétés non financières. Au cours du premier semestre, […]
Des questions dans un contexte constructif
par Esty Dwek, Responsable de la stratégie de marché chez Natixis IM Solutions L'année a commencé là où 2019 s'était arrêtée, avec une amélioration continue de la croissance et des marchés porteurs. Les actions ont ignoré les gros titres lorsque les États-Unis ont tué un général iranien avec un drone […]
Chine : une dichotomie de risques et d’opportunités
par Charlie Sunnucks, Gérant Marchés émergents chez Jupiter AM Les vingt-cinq dernières années ont été marquées par des transformations pour la Chine. Le pays autrefois considéré comme "l'usine du monde" est devenu un moteur essentiel de la croissance mondiale et un acteur géopolitique important. La transition n'a pas été une […]
Contraction du PIB français au dernier trimestre
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM L’activité s’est contractée sur les 3 derniers mois de 2019. La croissance de l’année 2020 s’annonce plus difficile. Elle sera inférieure à 1%. L’activité en France s’est contractée de -0.1% au dernier trimestre de 2019. C’est le premier repli depuis le deuxième […]
Chine : de bonnes opportunités durant l’année du Rat mais avec sélectivité !
par Sean Taylor, CIO APAC chez DWS L’année du Rat commence en Chine ce samedi. Il est dit que ceux qui sont nés sous le signe de cet animal ont un bon flair pour les affaires. Au cours des douze prochains mois, nous pensons que les marchés de capitaux de […]
Rassurés, mais prudents…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Les performances 2019 ont été très positives, bien au-delà des attentes exprimées initialement. Les marchés ont pris acte du rétablissement macroéconomique, de politiques monétaires stimulantes, et de la désescalade des tensions commerciales. Il y a effectivement matière […]
L’économie chinoise à l’ère d’une lente et laborieuse transition
par Christophe Morel, Chef économiste, et Thuy Van Pham, économiste Marchés Emergents chez Groupama AM Depuis le discours introductif de Xi Jinping au 18e Congrès du Parti Communiste chinois en octobre 2017, l’accent est davantage mis sur un développement « de qualité » de l’économie plutôt que sur son rythme. […]
Accord commercial entre Washington et Pékin : peu de raisons de se réjouir
par William de Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas Dans une perspective contrefactuelle, un accord commercial, quel qu’il soit, est préférable à l’absence d’accord. Il en va de même en politique monétaire : des taux bas peuvent ne pas réussir à faire remonter l’inflation mais la situation serait pire si […]