par Christopher Dembik, Responsable de la recherche macroéconomique chez Saxo Bank A la fin de l’année 2017, le consensus tablait sur une croissance synchronisée au niveau mondial. Trois trimestres plus tard, les analystes parlent du risque de récession aux Etats-Unis, les prévisions de croissance sont revues à la baisse et […]
Sans guide local sur le marché des obligations nordiques, pas de salut !
par Petter von Bonsdorff, Directeur du Développement International d’Evli Fund Management Company Ltd. Comment choisiriez-vous un bon investissement sur un marché qui n’a pas d’indice de référence et où la plupart des émissions ne sont pas notées ? Naviguer sur le marché des obligations nordiques non notées est impossible sans […]
Small & Midcaps européennes : des valorisations plus faibles, des perspectives attrayantes
par Charlie Anniss, Gérant Small & Midcaps Européennes à l’Union Bancaire Privée (UBP) Les investisseurs font preuve d’une plus forte aversion au risque depuis le début de l’année. Les opportunités demeurent pourtant nombreuses pour des valeurs de moyenne capitalisation, dont la croissance attendue des bénéfices reste attractive. Les craintes d’une […]
Alors que la préparation des budgets 2019 débute, rappel sur les règles budgétaires européennes
par Juliette Cohen, Stratégiste chez CPR AM Le pacte de stabilité et de croissance a été adopté en 1997 en même temps que la monnaie unique. Il comprend l’ensemble des critères budgétaires que les Etats se sont engagés à respecter à la suite de leur adhésion à l’Union monétaire européenne […]
Renforcement de la zone euro : un espoir de progrès ?
par William de Vijlder, Chef économiste de BNP Paribas • Le ministre des Finances allemand préconise la création d’un fonds de chômage paneuropéen • Pour être éligibles aux prêts accordés par ce fonds, les pays emprunteurs devraient satisfaire deux conditions : y avoir contribué au cours des années précédentes et […]
Coup de froid sur les marchés. Doit-on trembler?
par Luca Paolini, Chief Strategist chez Pictet AM Les actions sont prises dans la tourmente: la sévérité inattendue de la Fed et les différends commerciaux pèsent sur les investisseurs. Toutefois, les craintes d’un marché baissier sont exagérées. Les marchés boursiers du monde entier sont en recul. Le 10 octobre, l’indice […]
Volatilité des marchés : une réalité trompeuse
par Jaimy Corcos, Gérant de portefeuille actions chez Swiss Life Asset Managers Malgré un sursaut en début d’année, les niveaux de volatilité se révèlent loin d’être exceptionnels en comparaison de leurs niveaux historiques. En revanche, la volatilité de la volatilité a tendance à augmenter fortement. Elle peut être un indicateur […]
Pourquoi misons-nous sur l’inclusion financière ?
par Ross Teverson, Responsable Stratégie marchés émergents chez Jupiter AM Près de la moitié de la population active est considérée comme «non bancarisée» et n’a même pas accès à un simple compte courant. Cela étant, la technologie commence non seulement à combler ce «fossé bancaire», mais elle permet également aux […]
Allemagne : la débâcle en Bavière affaiblit encore un peu plus la grande coalition
par Philippe Vilas-Boas, Economiste chez Crédit Agricole • Les résultats des élections régionales en Bavière marquent le déclin de la CSU. Le parti de l’union chrétienne-sociale n’obtient que 37,2% des voix, soit 10 points de moins qu’en 2013. Le parti social-démocrate perd lui aussi en prestige, avec dorénavant moins de […]
Guerre commerciale américaine : l’ennemi se précise
par Julien-Pierre Nouen, CFA, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée et Matthieu Grouès, Directeur des gestions institutionnelles Responsable de la stratégie et de l’allocation d’actifs chez Lazard Frères Gestion L’emploi d’une rhétorique protectionniste avait grandement contribué aux succès de Donald Trump dans des Etats industriels traditionnellement démocrates […]