par Christophe Morel, Chef économiste de Groupama AM Depuis plusieurs années, nous recourons régulièrement à des outils quantitatifs d’analyse de la sémantique des banquiers centraux, et ce pour nous permettre de mieux décrypter les discours. Ce faisant, nos travaux s’inscrivent dans le prolongement de « l’économie narrative » énoncée par […]
Macroéconomie et marchés financiers : 2018, retournement de cycle en vue ?
par Witold Bahrke, Stratégiste chez Nordea Asset Management L'année dernière a été marquée par un excellent environnement économique : la croissance mondiale a accéléré et l'inflation est restée plus modérée qu’attendu. Cet environnement a permis aux entreprises de dégager de solides bénéfices, tout en incitant les banques centrales à rester […]
La mystérieuse faiblesse du billet vert
par Lukas Daalder, Directeur de l'investissement chez Robeco Investment Solutions La relance budgétaire américaine engagée par les réductions d'impôt du Président Trump, associée aux hausses de taux et à une forte croissance, aurait théoriquement dû renforcer le billet vert. Au lieu de cela, le dollar US est à la traîne […]
K.O. technique ?
par Cyrille Geneslay, Gérant Allocataire chez CPR AM En augmentant de manière unilatérale les taxes sur l’aluminium et l’acier, Donal Trump a été fidèle à sa réputation de « cogneur ». Loin du technicien fin et précis dont la pratique du noble art repose sur sa science du placement et […]
La conjoncture mondiale donne-t-elle déjà des signes de faiblesses ?
par Mabrouk Chetouane, Responsable de la recherche et de la stratégie chez BFT IM Les marchés actions sont entrés depuis peu dans un régime de volatilité plus marquée. Cette nouvelle tendance reflète-t-elle une dégradation des fondamentaux économiques ? Après un début d’année en fanfare, les marchés évoluent sans direction claire […]
Trump remonte les manches
par Tomas Hildebrandt, Gérant Senior chez Evli Fund Management Company Le Président américain Donald Trump a complètement redistribué les cartes en congédiant de manière inattendue des membres clés de son équipe et de son administration. Le Secrétaire d’Etat Rex Tillerson a été poussé vers la sortie et remplacé par le […]
D’où peut provenir la prochaine crise financière ? Sommes-nous prêts à l’affronter ?
par Philippe Ithurbide, Directeur de la Recherche chez Amundi Alors que le monde n’est pas encore complètement sorti des suites de la crise financière de 2007-2008. la question du risque d’une nouvelle crise se pose déjà. Il s’agit de savoir s’il est possible de passer d’un régime de croissance sans […]
En termes de croissance, le mieux peut se révéler l’ennemi du bien
par Catherine Lebougre, Economiste au Crédit Agricole Le dopage budgétaire américain va stimuler la croissance américaine au point de l’entraîner vers des sommets dangereux, mais encore lointains. L’en faire redescendre en douceur sera une tâche ardue pour la politique monétaire américaine. L’essoufflement naturel du cycle européen et la consolidation de […]
Ceux qui applaudissent l’expansion du marché chinois devraient s’interroger sur ce qu’ils souhaitent
par Will Ballard, Head of Emerging Markets and Asia Pacific Equities chez Aviva Investors Pour les investisseurs en actions qui réclament un meilleur accès au marché chinois, 2018 a débuté avec de bonnes nouvelles. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (China Securities Regulatory Commission, CSRC) a confirmé la […]
Politique et inflation : à surveiller de près
par César Perez Ruiz, Directeur des investissements chez Pictet Wealth Management La chute des marchés actions et obligataires fin janvier et début février était largement imputable à des raisons techniques, la poussée de volatilité ayant été pour une bonne part déclenchée par des ventes automatiques. Mais les futures poussées pourraient […]