par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Il n’y a pas eu de grand stress sur les marchés cet été et le bilan boursier de l’année reste logiquement positif en illustration d’une amélioration économique mondiale et de bons résultats des entreprises. Mais depuis mai/ […]
Le défi d’Emmanuel Macron : Jupiter et Schumpeter
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française “Président Jupitérien” fait partie de ces expressions qui trouvent leur fondement dans les changements profonds de Société qu’elles reflètent et le besoin de nommer ces ruptures : les changements de paradigmes post crise de 2008, la disruption née des changements des […]
La question de l’inflation : l’énigme du moment pour les marchés
par Mabrouk Chetouane, Responsable de la Recherche et de la Stratégie chez BFT Investment Managers En dépit du décalage cyclique existant entre les Etats-Unis et la zone euro, la reprise de l’inflation se fait attendre. Les déséquilibres sur le marché en zone euro d’une part et la dissipation des effets […]
Dette Publique, Dette Privée
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La dette publique c’est le mal. C’est le genre d’affirmation que l’on voit souvent dans les gazettes. C’est cependant une affirmation erronée. Si l’on doit s’inquiéter d’une dette excessive, cela doit être celle du secteur privé. C’est cette dette […]
Etats-Unis : est-ce la n de cycle ?
par Didier Borowski, Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Le PIB américain en volume est supérieur de 13 % à son niveau de fin 2007 (et de plus de 30 % en valeur). En moyenne, depuis le début de la reprise, le PIB réel s’est accru à un rythme annualisé […]
La croissance ralentit progressivement au Royaume-Uni
par Sylwia Hubar, Economiste chez Natixis L’activité au Royaume Uni a fortement ralenti au S1 2017. Atteignant 0,3% T/T (et 1,7% en GA), la première estimation de la croissance au T2 est conforme aux prévisions. Si les ventes au détail (ainsi que la production cinématographique) ont positivement contribué à la […]
Gestion d’actifs : un rapprochement prometteur s’opère entre la France et Hong-Kong
par Hugo Ney, Manager chez Alpha FMC Le 10 juillet dernier, l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et la Securities & Futures Commission (SFC) ont signé un accord de reconnaissance mutuelle des fonds d’investissement entre la France et Hong-Kong. Ce rapprochement constitue une aubaine pour la gestion d’actifs française. Après la […]
Sur un marché des « midcaps » faiblement couvert par les analystes, de nombreux titres restent sous-valorisés
par Charles Anniss, Gérant de portefeuille petites et moyennes capitalisations chez UBP Depuis le début de l’année, le compartiment des small & mid caps a le vent en poupe auprès des investisseurs. Davantage exposé aux marchés domestiques, l’univers des petites et moyennes capitalisations recèle de nombreuses opportunités en Europe. Le […]
Banques centrales : comme un vol de faucons
par Raphaël Gallardo, Stratégiste multi-asset Investissement et Solutions Clients chez Natixis AM Après plusieurs mois de rally obligataire, les taux longs dans le G10 sont à nouveau orientés à la hausse. La précédente phase de repentification des courbes date de l’élection surprise de Trump à la présidence des Etats-Unis, porteuse […]
Perspectives macroéconomiques du second semestre : l’impossible trinité
par Witold Bahrke, Stratégiste chez Nordea Asset Management En dépit des espoirs de reflation, l'inflation ne s’est pas vraiment ressaisie au cours du premier semestre, même si nous bénéficions d’une reprise mondiale synchronisée depuis plusieurs trimestres. En fait, les données économiques ont commencé à décevoir au second trimestre. Comparée aux […]