par Hervé Juvin, Président de l’Observatoire Eurogroup Consulting C’étaient les années 1970. Les Trente Glorieuses avaient vu l’Europe se relever de ses décombres. La croissance était là, durable, forte, acquise – la seule question était ; plus ou moins de 5 % annuels ? La poursuite de l’exode rural, le […]
« Reflation trade » et « Trump trade » : comment investir en période d’incertitude
par Christophe Donay, Responsable de l’allocation d’actifs et de la recherche macroéconomique, Chef stratège chez Pictet Depuis le début de l'année, les actions américaines et européennes se sont particulièrement bien comportées, avec une performance respective de +4,85% (en EUR, dividendes réinvestis) pour l'indice Stoxx 600 et +5,20% (en EUR, div. […]
Pays « super âgés » et inflation : étude de cas
par Marie-Hélène Duprat, Economiste chez Société Générale Avec plus de 20 % de sa population ayant atteint ou dépassé 65 ans, le Japon est devenu, en 2006, le premier pays « super âgé » selon les critères des Nations Unies1. Quelques années plus tard, l’Allemagne et l’Italie l’ont rejoint au […]
Union européenne : comment parler d’Europe ?
par Frédérique Cerisier, Economiste chez BNP Paribas • Le traité de Rome a été signé voilà 60 ans. Comment le célébrer sans prendre la mesure des obstacles auxquels se heurte aujourd’hui au projet européen ? • La Commission européenne tente d’éclairer l’avenir en définissant cinq scénarios d’évolutions possibles. • Les […]
Chères actions américaines…
par Raphaël Gallardo, Stratégiste multi-assets Investissement et Solutions Clients chez Natixis AM A l’heure où nous écrivons ces lignes, le marché actions américain n’est qu’à 1% de son sommet historique, la volatilité implicite (VIX) languit proche de son étiage historique, alors que le FOMC se réunit. Le comité de politique […]
Les marchés attendent des surprises… Et des bonnes !
par Sandrine Hallopeau, directeur de la Recherche chez VEGA IM Pour la cinquième fois d’affilée, la publication des résultats du 4e trimestre en Europe fait à nouveau ressortir une majorité de bonnes surprises par rapport aux attentes. Néanmoins, l’ampleur de celles-ci est plus faible que précédemment. Le différentiel entre surprises […]
Le dragon chinois dynamisé par la consommation
par Lan Wang Simond, Senior Investment Manager chez Pictet AM Le consommateur chinois, de plus en plus aisé et averti, génère de nouvelles opportunités d’investissement. Une approche long/short contribue à minimiser le risque. La Chine fut un temps la principale source de produits manufacturés bon marché du monde. Mais, désormais, […]
Royaume-Uni : et si le Brexit n’avait pas lieu ?
par Jean-Luc Proutat, Economiste chez BNP Paribas • Le Parlement britannique a donné son feu vert pour un déclenchement de la procédure de sortie de l’Union européenne (Brexit), qui interviendra d’ici fin mars 2017. • La ligne dure sur laquelle se positionne la première ministre, Mme May, est potentiellement la […]
France ou Etats-Unis : où est le vrai danger pour les marchés d’actions ?
par Eric Mijot, Stratégie et Recherche économique chez Amundi Les marchés d’actions sont en hausse depuis le début de l’année. 2017 commence donc bien, conformément à la feuille de route que nous avions décrite dans notre publication de novembre 20161. L’approche des élections françaises et la cherté du marché américain […]
L’uchronie et Marine Le Pen… et les marchés dans tout cela ?
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française Si Pétain avait eu une crise cardiaque en 1940, nous serions aujourd’hui communistes : l’armistice n’aurait pas été signée en juin 1940 laissant le temps à l’URSS de s’organiser pour vaincre Hitler sans le soutien des américains… Et l’Europe occidentale ferait […]