par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Les dernières statistiques américaines nous laissent perplexes. D’un côté le scénario d’une croissance solide est validé par les chiffres de l’emploi, toujours forts. De l’autre, des […]
Zone euro/Etats-Unis : un nouveau différentiel
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas • Les perspectives s’améliorent enfin pour la zone euro. Nos prévisions placent la croissance aux alentours de 2% pour 2015 et 2016. • Les soutiens sont nombreux et puissants: injections massives de liquidités, une monnaie dépréciée, des prix du pétrole bas, une politique […]
Le QE de la BCE a-t-il des effets sur l’inflation ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que les premiers bilans du QE1 de la BCE sur les marchés financiers sont assez aisés à réaliser et commencent à être dressés, les conséquences sur l’économie réelle sont plus difficiles à appréhender car les mécanismes en jeu sont beaucoup plus longs à […]
La guerre des devises, une source d’opportunités
par Nicolas Rousselet, Responsable de l’équipe Hedge Funds et membre du Comité Exécutif d’Unigestion Depuis le début de l’année 2015, de nombreuses banques centrales à travers le monde ont abaissé leur taux d’intérêt ou pris d’autres mesures afin de dévaluer leur devise. Ces politiques ont été et restent pour les […]
Etats-Unis : un trimestre ne fait pas la tendance
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • La croissance sera décevante au premier trimestre, et ce d’autant plus qu’on attendait un soutien de la chute des prix du pétrole. Des freins ponctuels (météo, mouvements sociaux) sont partiellement responsables. • Le dynamisme du marché du travail est impressionnant. A lui […]
France : l’arbre qui cache la forêt ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Il y a quelques semaines, nous soulignions les premiers signes d’amélioration de la conjoncture française (cf France : la tentation de l’optimisme) et les raisons pour lesquelles les perspectives devenaient plus positives à court terme : baisse du prix du pétrole, de l’euro et […]
Grèce : d’une solution passerelle vers une solution durable
par Paola Monperrus-Veroni et Nina Delhomme, économistes au Crédit Agricole • A court terme l’enjeu pour les autorités grecques est d’assurer le soutien financier dont le pays a besoin pour faire face à un échéancier de remboursements serré, ce qui implique de revenir sur plusieurs promesses de campagne tout en […]
PIB français: l’alignement des astres peine à porter ses fruits
par Christopher Dembik, Economiste chez Saxo Banque La publication du PIB au quatrième trimestre 2014 confirme la fin d'année en demi-teinte de l'économie française. C'était attendu. L'expansion du secteur des services permise par la consommation et le rebond de 1,2% de la production manufacturière en fin d'année n'ont pas permis […]
La délicate transition chinoise
par Laetitia Baldeschi, Stratégiste chez CPR AM L’époque où la Chine affichait une croissance à deux chiffres est révolue. Le pays est entré, selon son président Xi Jinping, dans l’ère de la « nouvelle normalité». Celle d’une croissance à 7 %, dont les moteurs ont évolué depuis les années 2000. […]
Les Quantitative Easing sont efficaces …jusqu’à engendrer des excès ?
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Depuis le début d’année, les marchés ignorent les événements de nature à créer de la volatilité (géopolitique, Grèce…) et les tendances sont claires. Ces évolutions sont-elles dues uniquement aux politiques des Banques Centrales ? Ces tendances peuvent-elles […]