par Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque Les tests de résistance ne sont pas paroles d’Evangile, c’est avant tout un exercice ayant pour but de restaurer la confiance. Ils ne donnent qu’un point de référence au marché en se basant sur des critères qu’on peut tout à fait contester. Les […]
Les marchés doivent s’adapter au retrait inéluctable des interventions non conventionnelles
par Charles Bouffier, Directeur général délégué, Responsable de la Gestion chez Egamo Ce mois d'Octobre 2014 marquera la fin des achats réguliers d'obligations du Trésor et de titres hypothécaires par la Fed : dans le cadre de ses programmes successifs de Quantitative Easing initiés en 2008, elle aura au total […]
Baisse du pétrole : une tendance lourde ?
par Jacques Blot, Conseiller de Convictions AM Le baril de Brent a perdu 25% depuis juin. Cette baisse correspond-elle à une tendance conjoncturelle comme en 2012 ou 2013, ou à un mouvement structurel à plus long terme ? 1. Une demande qui stagne, une production qui augmente Le FMI vient […]
Les raisons de la nervosité des marchés sont diverses
par Pascale Auclair, Directeur Général de La Française AM L’origine des doutes date de l’été et vient de la dégradation du momentum économique en Europe, et en particulier de l’essoufflement du moteur allemand face à l’atonie de l’ensemble de la zone euro et au ralentissement du commerce mondial. Le repli […]
Retour de l’inquiétude
par Matthieu Grouès, directeur des gestions, stratégie et allocation d’actifs et Julien-Pierre Nouen, stratégiste-économiste chez Lazard Frères Gestion Les inquiétudes ont fait place à la panique sur les marchés financiers. La folle journée de mercredi 15 octobre • Mercredi après-midi, en l’espace d’un peu plus d’une heure, le rendement des […]
Zone euro : nuages à l’horizon
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas • Les indicateurs de conjoncture sont peu encourageants et promettent un troisième trimestre (T3) 2014 très faible en termes d’activité dans la zone euro. • Ce sont les enquêtes auprès des chefs d’entreprise ainsi que les données de production industrielle qui envoient […]
La BCE dans un corner ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Tempête sur les marchés financiers depuis dix jours avec un mouvement de fuite vers la qualité caractérisé par la poursuite de la baisse des marchés action, le report des investisseurs vers les obligations d’Etat des pays bien notés, la réouverture des spreads des pays […]
Toute nouvelle action de la BCE est vouée à l’échec
par Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque Qu’aurait-pu être l’état de la zone euro si Jean-Claude Trichet était encore gouverneur de la BCE ? Il y a de grandes chances que l’Union, tel qu’on la connait aujourd’hui, n’existerait plus. La réussite de Mario Draghi, c’est d’avoir su faire preuve, au […]
Japon : Shinzô Abe va-t-il vraiment augmenter les impôts une seconde fois ?
par Simon Somerville, gérant du fonds Jupiter Japan Select chez Jupiter Asset Management « Etant donné la faiblesse des derniers chiffres, la question se pose aujourd’hui de savoir si Shinzô Abe sera en mesure de mettre en place la seconde augmentation de la taxe sur la consommation l’an prochain. Malgré […]
Liquidité positive vs fondamental anxiogène…
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions Le message donné par les marchés est contradictoire : d’un côté, celui des actions est positif avec une tendance haussière depuis trois ans, à peine remise en question par des phases de consolidation très courtes… De l’autre, les marchés obligataires […]