par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management L'économie chypriote vient de se voir appliquer un plan de soutien de grande ampleur puisque l'aide apportée par l'Union Européenne et le FMI représentera plus de 50% du PIB (10 milliards d'aide à comparer à un PIB de […]
L’instabilité des marchés pourrait se poursuivre
par Benoit Jauvert, Président de la Financière de l’Oxer Après huit mois de hausse consécutive, les marchés européens ont stagné en février. Plusieurs éléments ont milité pour cette pause (que nous évoquions dans notre focus marché du mois dernier), à commencer par un environnement économique qui s'est dégradé en Europe […]
Italie : le cochon est (toujours) dans le maïs !
par Cédric Thellier, économiste chez Natixis Trois semaines après des élections législatives toujours régies par une loi électorale qualifiée de « cochonnerie » par son propre auteur R. Calderoli et datant de 2005, l’incertitude demeure élevée sur l’évolution de la situation politique italienne. Si les marchés financiers ont recouvré leurs […]
Redémarrage des fusions & acquisitions en 2013
par Ken Van Weyenberg, Investment Specialist chez Dexia Asset Management L’annonce récente du rachat (LBO) du géant informatique Dell pourrait bien être le signe annonciateur d’un redémarrage des activités de fusions et acquisitions. Alors que les taux restent bas et les liquidités surabondantes sur le marché, la marge de manœuvre […]
Le High Yield, source de diversification des portefeuilles
par Eric Pictet, Directeur général du bureau de Paris de Muzinich & Co En janvier, les OPCVM investis en actions et les ETF (Exchange Traded Funds ou fonds cotés) ont enregistré leur plus forte collecte historique, à 53,8 milliards USD, dépassant le précédent record de 53,7 milliards USD atteint en […]
Zone euro : l’état des dossiers
par Caroline Newhouse, économiste chez BNP Paribas La publication des hypothèses d’hiver de la Commission européenne indique que la sortie de crise sera lente en zone euro. Pour la plupart des Etats membres, 2013 sera encore une année de stagnation, voire de récession. Allongement des calendriers Les objectifs budgétaires auront […]
Alan Lemangnen, économiste chez Natixis
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • Pour ceux qui en doutaient encore, il est désormais clair que la BCE conserve un fort biais accommodant et qu’elle reste prête à répondre à toute détérioration des perspectives économiques, au moins au travers de mesures conventionnelles. Les projections du staff de […]
Vers un renforcement de la gouvernance budgétaire en zone euro
par Alan Lemangnen, économiste chez Natixis Après plus d’un an de négociations, les Ministres des finances de l’UE ont avalisé le 5 mars dernier le compromis trouvé quelques jours plus tôt entre la Commission et le Parlement au sujet du « two-pack », un paquet législatif visant à renforcer la […]
Le Japon gâche la fête pour les marchés émergents
par Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist chez ING IM Dans notre précédent Emerging Equity Markets Monthly (EEMM) publié en décembre, nous avions évoqué une amélioration du contexte pour les actions émergentes. Jusqu’à janvier, nous avons observé une accélération de la croissance chinoise, une amélioration des chiffres de croissance mondiaux et […]
Etats-Unis : A vos marques, prêts, coupez !
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas La révision de la croissance du PIB au dernier trimestre de l’année a été plus limitée que nous le pensions, et principalement le fruit d’une contribution positive du commerce extérieur (révisée de -0,3 point à +0,2), la demande intérieure finale du secteur privé […]