par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas Les dernières données économiques publiées dans la zone euro ont confirmé l’amélioration de la situation économique. L’indice jaugeant le climat économique général (Indice de sentiment économique, ESI) tiré de l’enquête mensuelle de la Commission européenne a affiché une nouvelle progression en juillet en […]
Les faits de la semaine 31 (2009)
Dimanche 26 juillet Le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, défend sa politique depuis le début de la crise financière et économique, en particulier les mesures non orthodoxes. “Je n'allais pas être le président de la Réserve fédérale qui a présidé à la deuxième ‘Grande Dépression’”, dit-il dans un […]
France : la baisse du nombre de chômeurs est anecdotique
par Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis En juin, le nombre de demandeurs d’emploi a (légèrement) baissé pour la première fois depuis un an. Nous revenons ici sur le détail des chiffres publiés par le Pôle emploi afin de comprendre cette baisse plutôt surprenante du nombre de chômeurs. Liée pour l’essentiel […]
Les contraintes sur les conditions de crédit ne se relâchent que lentement
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management L'enquête trimestrielle de la BCE fait ressortir que les banques continuent de durcir les conditions de crédit à la fin du deuxième trimestre mais sur un rythme plus modéré qu'au tournant de l'année 2008/2009. Même si le mouvement […]
Quel avenir pour les actions Value ?
par Jens Moestrup Rasmussen, Lead Portfolio Manager chez Sparinvest Commençons par une évidence : la crise que nous avons connue l’an passé n’était pas en définitive la fin du monde. Fin 2008, il existait un risque majeur d’effondrement du système financier et, de ce point de vue tout du moins, […]
« Stratégies de sortie » : les Banques centrales évoquent quelques pistes
par Caroline Newhouse-Cohen, économiste chez BNP Paribas Aux Etats-Unis, face à l’inquiétude de certains parlementaires concernant la remontée des risques inflationnistes, Ben Bernanke a exposé à deux occasions (son audition devant le Comité des finances de la Chambre des Représentants en reprenant les principaux thèmes d’un article publié dans le […]
Les faits de la semaine 30 (2009)
Lundi 20 juillet Le conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI) approuve l'octroi de 250 milliards de dollars de droits de tirage spéciaux (DTS) afin de renforcer les réserves de ses 186 pays membres. C’est la première fois depuis 30 ans que cette mesure est utilisée par l’institution financière. La […]
Peut-on encore se fier au Produit intérieur brut ?
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Pour mesurer l’intensité de la crise actuelle, les économistes se réfèrent à toute une batterie d’indicateurs, au premier rang desquels figure le PIB. C’est à l’aune de son évolution qu’on peut d’ailleurs affirmer que la période que nous vivons actuellement est la plus difficile, […]
Etats-Unis : quand et comment mettre fin au Quant Easing ?
par Aurore Wannesson-Raynaud, stratégiste chez Axa IM La crise financière et la récession que traversent les Etats-Unis ont appelé une réponse sans précédent des autorités monétaires. En plus d’abaisser son taux directeur à un niveau proche de zéro, la Fed est allée au-delà des outils traditionnels de politique monétaire, en […]
Les Etats-Unis peuvent-ils retrouver la croissance annoncée par la Réserve Fédérale ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis La Réserve Fédérale a publié en juillet 2009 ses dernières prévisions de croissance pour les Etats-Unis : en 2009, de -1,0 à -1,5 % ; en 2010, de 2,1 à 3,3 % ; en 2011, de 3,8 […]