par Sylvain Broyer, Costa Brunner, Jean-Christophe Caffet, Jésus Castillo et Cédric Thellier, économistes chez Natixis La récession pèse sur les finances publiques des pays de la zone. Au niveau agrégé, le déficit public franchira les 4% dès cette année et atteindra même quasiment 5% en 2010. Parallèlement, la dette publique […]
BoE, BCE : le cycle de baisse proche de sa fin
par Grégory Claeys et Frederik Ducrozet, économistes au Crédit Agricole • La BoE porte son taux directeur à 1 %. La BCE passe son tour mais signale un geste en mars. Dans les deux cas, les baisses de taux de 50 pdb attendues le mois prochain pourraient être les dernières. […]
Les banques centrales forcées de monétiser les dettes publiques ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche économique de Natixis Aux Etats-Unis et en Europe, les gouvernements réagissent à la crise économique et aux problèmes des banques en accroissant fortement les déficits publics. Il n'en résultera une augmentation durable des taux d'endettement publics, avec, en Europe, un "oubli" des règles […]
Les défis de 2009
par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Dans la recomposition et la reconstruction qui devront se mettre en place au cours de l'année 2009, l'économie globale devra faire face à 3 défis majeurs. Ils s'inscrivent dans la suite des dysfonctionnements constatés au cours de l'année […]
BCE : prochain assouplissement en mars
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La performance de la zone euro au T4 a été très mauvaise, avec très probablement une contraction du PIB comprise entre 1% et 1,5 t/t . Les indicateurs tirés des enquêtes menées auprès des entreprises et des ménages sont proches de leur […]
Démographie et croissance après la crise
par Patrick Artus, directeur de la recherche économique de Natixis Après la crise, la hausse des taux d’endettement ne stimulera plus, très probablement pour une période assez longue de temps, la demande de biens et services et la croissance. Ceci va donner un rôle accru, pour nous, aux évolutions démographiques […]
La méthode Fed
par Hélène Baudchon, économiste au Crédit Agricole • Sans surprise, le FOMC des 27-28 janvier s’est conclu par un maintien des Fed funds dans leur fourchette-cible de 0-0,25 %. Ils vont rester à ce niveau « exceptionnellement bas un certain temps ». • Les craintes de la Fed à l’égard […]
Les faits de la semaine 5 (2009)
Lundi 26 janvier – Barclays fait état d’un bénéfice imposable estimé de plus de 5,3 milliards de livres sterling (5,59 milliards d'euros) pour 2008 après prise en compte d’environ 8 milliards de ivres de dépréciations d’actifs. Le groupe bancaire britannique assure ne pas avoir besoin de nouveaux capitaux. BNP Paribas […]
UEM : touchée, mais pas coulée
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole La chute brutale de l’activité à la charnière 2008-2009 nous conduit à réviser à la baisse nos prévisions de croissance en zone euro. La contraction du PIB attendue en 2009 est historiquement élevée (-1,6 %), mais elle masque une stabilisation de la croissance […]
Etats-Unis : place au «credit easing»
par Jean-Marc Lucas, économiste chez BNP Paribas Le Federal Open Market Committee (FOMC, comité de politique monétaire) de la Réserve Fédérale a, sans surprise, conservé la fourchette de 0 à 0,25% au sein de laquelle il souhaite voir évoluer le taux des Fed funds. Désormais, la politique monétaire se concentre […]