par Nicolas Forest, Directeur de la Gestion Obligataire chez Candriam Qui paiera la dette ? Même en ces temps obscurs, cet appel au réalisme le plus plat pourrait ne pas être aussi incongru qu’il n’y paraît, tant la dette des Etats a dérapé en quelques mois seulement. Du déconfinement de […]
Difficultés de voisinage : l’Europe colmate tant bien que mal la fracture nord-sud
Par Stéphane Monier, Responsable des investissements chez Lombard Odier La pandémie met en exergue les différences philosophiques et une certaine absence de solidarité entre les membres de la zone euro. Les tensions concernent le bien-fondé d'un partage du fardeau, plutôt que la capacité financière à se soutenir mutuellement. A l'occasion […]
France : quel profil pour le PIB en 2020 ?
Par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM L’allure du PIB en 2020 va dépendre de trois facteurs. La durée du confinement, l’ampleur de la baisse d’activité pendant ce confinement et la vitesse à laquelle cette activité va converger vers ses capacités de 2019. Le PIB français pourrait reculer de […]
Zone euro : les multiples facettes de la proportionnalité en politique économique
par William de Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas Hasard du calendrier, le 5 mai dernier la Cour constitutionnelle allemande rendait son jugement sur le programme d’achat de titres du secteur public (Public Sector Purchase Programme ou PSPP) par la Banque centrale européenne (BCE)[1], et le lendemain la Commission européenne […]
Le krach pétrolier va-t-il conduire à une baisse de l’empreinte carbone ?
par Peter van der Welle, Multi-Asset Strategist, et Chris Berkouwer, Equity Analyst chez Robeco Les cours du pétrole ont été doublement frappés par un effondrement de la demande et une surproduction. La baisse des émissions de GES ne pourra pas durer, les prix bas stimulant la demande. La prise en […]
COVID-19 : l’impact sur les actions mondiales
par Giles Parkinson, Gérant de fonds d’actions mondiales chez Aviva Investors La crise du COVID-19 a touché l’ensemble des classes d'actifs ; et les actions mondiales n'ont pas été épargnées. Au 17 avril, l'indice MSCI All Countries World Index accusait une baisse de 17 % par rapport à son sommet […]
Quelles peuvent être les répercussions de la correction des prix du pétrole sur les obligations d’entreprises du secteur de l’énergie ?
par Clint Comeaux, Gérant de portefeuille, et Carl DeMuth, Analyste senior du secteur de l’énergie chez Muzinich & Co Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) a chuté à un niveau record la semaine du 20 avril1 lorsque la demande s’est effondrée dans le sillage du confinement lié au COVID-19 et […]
Redémarrage de l’activité dans un contexte d’expansion mondiale de l’épidémie
par Laetitia Baldeschi, Responsable Études et Stratégie chez CPR AM La Chine est le premier pays à sortir du confinement, après deux mois complets d’interruption d’activité dans certaines provinces. L’exemple est donc intéressant à suivre. Si les quelques indicateurs quotidiens disponibles montrent que l’activité revient sur un rythme jugé quasi […]
L’impact du coronavirus sur le secteur de la santé
par Christophe Eggmann, Investment Director et responsable de la stratégie sur les actions de la santé chez GAM Les Etats-Unis sont dans une année électorale. Les résultats des élections primaires présidentielles du 3 mars, le « Super Tuesday », ont désigné Joe Biden comme candidat démocrate présumé. Il s’agit d’une […]
Le Covid-19 amorcera-t-il un tournant pour le changement climatique ?
par Andrew Howard, Directeur de la recherche – Investissement durable chez Schroders Les décideurs devraient utiliser la crise actuelle pour imprimer un élan d’urgence similaire à leur politique climatique et accélérer la transition vers une économie bas carbone. Depuis des années, nous insistons sur le changement d’action drastique qui sera […]