par Bastien Drut, Stratégiste seenior chez CPR AM Il est clair que les annonces et les actions des banques centrales, en particulier celles de la Fed et de la BCE, ont permis d’éviter une catastrophe sur les marchés du crédit. Cela a notamment permis d’éviter une situation similaire à celle […]
Trajectoires de l’économie française
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM Les nouvelles estimations de l’Insee sur l’allure de la conjoncture en France en 2020 jusqu’au mois de juin traduisent un rapide rattrapage post-confinement. Cela se traduit par une contraction de l’activité moindre que ce qui avait été envisagé pour l’ensemble de l’année […]
Fed : le risque de la fracture sociale versus le soutien perceptible des politiques économiques
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM Dans son intervention semestrielle au Congrès, le diagnostic de Jerome Powell (président de la Réserve fédérale américaine) comportait une « mauvaise nouvelle » et une « bonne nouvelle ». 1. La mauvaise nouvelle : la crise renforce les inégalités J. Powell reconnait […]
Le « Pricing Power » n’est rien sans l’agilité
par Gérard Moulin, Responsable du pôle Actions européennes chez Amplegest La crise du Covid-19 est une séquence inédite à bien des égards. Parmi les principales nouveautés, il en est notamment une qui échappe à toute modélisation : pour la première fois depuis la fin de la deuxième guerre mondiale, le […]
Les anges déchus : un vecteur d’investissement d’avenir
par Paul Benson, Responsable des stratégies obligataires « Efficient Beta » chez Mellon Dans le domaine du crédit, l'environnement économique actuel a poussé certaines agences de notation à revoir à la baisse une part importante de la dette d'entreprises. Toutefois, certaines obligations peuvent offrir des opportunités de valorisation intéressantes, à […]
Vers la dé-connexion 5G ?
par YT Boon, Gérant Senior, Directeur de la recherche (Asie) et Co-gérant du fonds Neuberger Berman 5G Connectivity Les tensions géopolitiques et commerciales risquent de fragiliser les chaînes de production autour de la 5G. Si cela peut rendre plus complexe l'orientation au sein de ce thème d'investissement, il reste néanmoins […]
Huit leçons tirées des crises précédentes qui s’appliquent aujourd’hui
par Robin Parbrook, Co-responsable investissements alternatifs actions asiatiques chez Schroders Trente ans d’investissement en Asie m’ont montré que les crises changent profondément le paysage du marché. Voici comment cela influence la manière dont j’investis aujourd’hui. N’étant pas dans ma prime jeunesse, je pense que l’âge peut avoir des avantages et […]
Afrique sub-saharienne : détresse alimentaire et financière, quel va être le rôle de la Chine ?
par Tania Sollogoub et Cécile Jin, Economistes au Crédit Agricole Pour les pays les plus pauvres d’Afrique, l’épidémie se pose (à ce jour) non pas tant en termes sanitaires immédiats, mais en termes humanitaires. Car ils sont confrontés à un risque alimentaire majeur, né de multiples sources : limitations des […]
Union européenne : l’endettement élevé d’entreprises, un frein à la reprise
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas En conjuguant l’analyse des données au niveau de l’entreprise et ses dernières projections macroéconomiques, la Commission européenne conclut que « l’encours total des pertes des entreprises pourrait excéder EUR 720 mds d’ici à la fin de l’année et grimper à plus […]
Marchés financiers : après la baisse, la reprise ?
par Paul Brain, Directeur de la gestion obligataire chez Newton IM (BNY Mellon IM), et George Saffaye, Stratégiste d’investissement global chez Mellon (BNY Mellon IM) Au début du confinement, les investisseurs ont pu se sentir désemparés. Tout d'abord, les marchés actions ont commencé à chuter brutalement. Puis, la contagion s'est […]