Catégorie : Marchés Financiers

par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM C’est à l’économiste Joseph Schumpeter, de l’École autrichienne d’économie1, que l’on doit la notion de « destruction créatrice » : il a inventé et popularisé ce concept. D’une manière générale, ce terme peut être employé pour désigner le processus […]

par Chantana Sam, stratégiste chez Axa IM La récente crise financière résulte d’un levier excessif du secteur privé (notamment des banques) qui a forcé les gouvernements à absorber une grande partie de cette dette privée. Ce transfert a permis aux entreprises d’alléger leurs bilans et les spreads de crédit sont […]

par Rudi Van den Eynde, gérant du fonds Dexia L Eq. Biotechnologies chez Dexia AM Le secteur des biotechnologies a enregistré une croissance exceptionnelle au cours de ces dix dernières années, à l’origine d’une performance boursière très soutenue du secteur. En règle générale, les produits biotechnologiques permettent de traiter les […]

par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Les craintes des marchés financiers, illustrées par les attaques sur les obligations publiques des pays périphériques de la zone euro (Grèce, Espagne, Portugal…), ramènent sur le devant de la scène le thème de la crise de confiance. Avant d’aller plus en avant, il semble […]

par Frédéric Buzaré, responsable de la gestion actions chez Dexia AM Bien qu’elle soit réputée défensive la stratégie de gestion des dividendes n’est pas sortie indemne de la crise des marchés des actions. Les craintes entourant les perspectives bénéficiaires des entreprises ont semé le doute et le scepticisme sur l’évolution […]

par Didier Borowski, économiste chez Amundi Asset Management Avec la normalisation monétaire qui se profile aux Etats-Unis, les opérateurs continuent de s’interroger sur l’évolution à attendre des taux d’intérêt à long terme. En règle générale, un durcissement monétaire s’accompagne d’une hausse des taux de toutes maturités, plus marquée toutefois sur […]

par Estelle Honthaas, économistes au Crédit Agricole • La plupart des grandes banques américaines ont publié leurs résultats annuels cette semaine. • Bien que souvent supérieurs au consensus, ces résultats laissent transparaître des faiblesses majeures. Des résultats en hausse… Après une année 2008 calamiteuse, les résultats de l’année 2009 des […]

par Charles Dautresme, stratégiste chez Axa IM En début d’année, Novartis offrait de racheter Alcon, le géant mondial spécialiste des produits ophtalmologiques, pour 39,3 mds USD. Cette opération, comme de nombreuses autres depuis le début du marché haussier, indique que la chasse à la croissance a redémarré pour les entreprises […]

par Julien Vincenti, Gérant Allocation d’Actifs chez CCR Asset Management (groupe UBS) La notion d’actifs risqués englobe généralement les actions et les obligations d’entreprises. Elle exclut les obligations d’États qui sont souvent et un peu vite considérées comme parfaitement sûres. Certes, ces titres prémunissent leurs porteurs contre le risque de […]

par Jens Moestrup Rasmussen, Lead Portfolio Manager chez Sparinvest Les deux dernières années ont été très mouvementées avec des conditions économiques et de marchés tumultueuses. À l’heure à laquelle nous écrivons cette lettre, c’est-à-dire en janvier 2010, le contexte s’est nettement amélioré par rapport à celui d’il y a un […]