Catégorie : Marchés Financiers

par Didier Borowski, économiste chez Amundi Asset Management Avec la normalisation monétaire qui se profile aux Etats-Unis, les opérateurs continuent de s’interroger sur l’évolution à attendre des taux d’intérêt à long terme. En règle générale, un durcissement monétaire s’accompagne d’une hausse des taux de toutes maturités, plus marquée toutefois sur […]

par Estelle Honthaas, économistes au Crédit Agricole • La plupart des grandes banques américaines ont publié leurs résultats annuels cette semaine. • Bien que souvent supérieurs au consensus, ces résultats laissent transparaître des faiblesses majeures. Des résultats en hausse… Après une année 2008 calamiteuse, les résultats de l’année 2009 des […]

par Charles Dautresme, stratégiste chez Axa IM En début d’année, Novartis offrait de racheter Alcon, le géant mondial spécialiste des produits ophtalmologiques, pour 39,3 mds USD. Cette opération, comme de nombreuses autres depuis le début du marché haussier, indique que la chasse à la croissance a redémarré pour les entreprises […]

par Julien Vincenti, Gérant Allocation d’Actifs chez CCR Asset Management (groupe UBS) La notion d’actifs risqués englobe généralement les actions et les obligations d’entreprises. Elle exclut les obligations d’États qui sont souvent et un peu vite considérées comme parfaitement sûres. Certes, ces titres prémunissent leurs porteurs contre le risque de […]

par Jens Moestrup Rasmussen, Lead Portfolio Manager chez Sparinvest Les deux dernières années ont été très mouvementées avec des conditions économiques et de marchés tumultueuses. À l’heure à laquelle nous écrivons cette lettre, c’est-à-dire en janvier 2010, le contexte s’est nettement amélioré par rapport à celui d’il y a un […]

par Inna Mufteeva et Thomas Julien, économistes chez Natixis Avec la baisse continue des prix de l’immobilier commercial et en corollaire de la valeur des collatéraux, ce secteur ne cesse de se dégrader. De plus, les difficultés liées au refinancement et à la forte hausse des arriérés de paiement et […]

par Blaise Antin, économiste chez Amundi Asset Management Le relèvement de la note souveraine de la Turquie à Ba2 par Moody’s restera un événement historique pour la dette des marchés émergents. Et l’un des principaux indices de référence utilisés par les investisseurs (le JP Morgan Emerging Markets Bond Index – […]

par Franz Wenzel, stratégiste chez Axa IM Alors que l’Europe se relève à peine de sa plus grave crise économique depuis des décennies (nous prévoyons une croissance du PIB de l’ordre de 0,5%(T) au 4T09 après 0,3%(T) au 3T), les marchés d’actions, anticipant la reprise, ont fortement rebondi bénéficiant également […]

par Bogdan Popescu, directeur régional de Skandia Global Funds Les marchés d’actions terminent l’année (2009) sur une note fermement positive, soutenus par des taux d’intérêt toujours aussi faibles, des niveaux de valorisation raisonnables, et des perspectives de reprise économique de plus en plus tangibles. Les banques centrales continuent par ailleurs […]

par Frédéric Buzaré, responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Il y a dix ans, la crainte du bug de l’an 2000 était devenue une obsession générale. Au moment où retentirent les douze coups de minuit concrétisant le passage au nouveau millénaire, les avions étaient supposés tomber du ciel, […]