par Chantana Sam, stratégiste chez Axa IM Les Credit Default Swaps (CDS) ont fait récemment l’objet de nombreuses critiques de la part d’hommes politiques et de régulateurs des deux côtés de l’Atlantique. Le CDS souverain est en effet pointé du doigt comme étant la source du récent stress sur les […]
Catégorie : Marchés Financiers
Des craintes qui pèsent sur les fondamentaux
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Au-delà de la tragédie grecque, l’environnement actuel a témoigné de la fragilité du secteur financier mondial et de la pression déflationniste intense qui continue de s’exercer sur les économies européennes. La situation des pays du Sud de l’Europe, qui […]
Quel est le lien entre l’inflation et le rendement des actions ?
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Le MIT Dictionary of Modern Economics définit l’inflation comme « une augmentation durable du niveau général des prix ». Toutefois, il est très difficile d’élaborer une définition uniforme et cohérente de l’inflation puisqu’elle dépend du courant de pensée économique […]
Marchés émergents : risque de formation d’une bulle ?
par Jean-Yves Dumont, responsable de l’allocation stratégique de Dexia AM La croissance mondiale est tirée par les marchés émergents, dont le poids dans le PIB mondial sera bientôt de 50 %. Le rattrapage économique des pays émergents devance le processus de convergence financière : grâce à une croissance supérieure, le […]
Actions : retour à la normale ?
par Ad van Tiggelen, stratégiste senior chez ING IM Les bénéfices des entreprises se redressent et les marchés d’actions semblent avoir retrouvé leur sérénité après le mouvement en V de 2008/2009. Ceci constitue-t-il le premier signe d’un retour à la normale? Probablement pas. Du moins, pas dans le sens traditionnel. […]
L’innovation : droit de vie et de mort sur les entreprises
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM C’est à l’économiste Joseph Schumpeter, de l’École autrichienne d’économie1, que l’on doit la notion de « destruction créatrice » : il a inventé et popularisé ce concept. D’une manière générale, ce terme peut être employé pour désigner le processus […]
L’impact du risque souverain sur le risque de crédit corporate
par Chantana Sam, stratégiste chez Axa IM La récente crise financière résulte d’un levier excessif du secteur privé (notamment des banques) qui a forcé les gouvernements à absorber une grande partie de cette dette privée. Ce transfert a permis aux entreprises d’alléger leurs bilans et les spreads de crédit sont […]
Les Marchés émergents, prochain relais de croissance du secteur de la Biotechnologie ?
par Rudi Van den Eynde, gérant du fonds Dexia L Eq. Biotechnologies chez Dexia AM Le secteur des biotechnologies a enregistré une croissance exceptionnelle au cours de ces dix dernières années, à l’origine d’une performance boursière très soutenue du secteur. En règle générale, les produits biotechnologiques permettent de traiter les […]
Ce que la Grèce nous apprend des marchés financiers…
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis Les craintes des marchés financiers, illustrées par les attaques sur les obligations publiques des pays périphériques de la zone euro (Grèce, Espagne, Portugal…), ramènent sur le devant de la scène le thème de la crise de confiance. Avant d’aller plus en avant, il semble […]
A la recherche du rendement ou le retour en grâce des dividendes
par Frédéric Buzaré, responsable de la gestion actions chez Dexia AM Bien qu’elle soit réputée défensive la stratégie de gestion des dividendes n’est pas sortie indemne de la crise des marchés des actions. Les craintes entourant les perspectives bénéficiaires des entreprises ont semé le doute et le scepticisme sur l’évolution […]