par Reiko Mito, Gérante du JB Japan Stock Fund chez GAM • Le marché a sur-réagi au ralentissement chinois • Cette croissance des profits ne se reflète pas encore totalement dans les cours • Les perspectives restent solides dans les secteurs des services et manufacturier La saison des annonces de […]
Le regain de volatilité annonce-t-il une fin de cycle boursier ?
par Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Délégué en charge des gestions chez OFI AM Le regain spectaculaire de la volatilité observé sur les marchés depuis cet été s’explique par toute une série de facteurs, macro principalement, mais aussi par d’autres plus inquiétants (liquidité, géopolitique…). Parallèlement, les nouvelles en provenance des entreprises […]
Zone euro : inflation basse, risques élevés
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas • La faiblesse prolongée de l’inflation en zone euro est le signe d’une économie déprimée et d’une demande insuffisante. • Des facteurs d’offre sont aussi à l’œuvre (baisse des prix de l’énergie, dévaluation interne dans les pays périphériques), mais leurs effets bénéfiques sont […]
La hausse de la volatilité ne devrait pas péjorer un rebond
par Christophe Donay, Responsable de l’allocation d’actifs et de la recherche macroéconomique Chef stratège chez Pictet Après une longue période de volatilité relativement faible sur les marchés actions, la tendance s’est fortement inversée cette année. Comme le montre le graphique ci-contre, l’indice Vix, largement utilisé pour mesurer la volatilité des […]
Ralentissement des émergents, quelles implications ?
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas • L’atterrissage des économies émergentes, à commencer par celui de la Chine, n’est pas fortuit. Il renvoie pour l’essentiel à l’apurement des excès de capacité et de dette accumulés dans les secteurs qui ont nourri le « miracle » des années 2000. • […]
COP 21 : et pourquoi pas un « Externalities Stability Board » ?
par Xavier Lépine, Président du directoire de La Française Une première mesure : Un bonus des CEO partiellement indexé à l’obtention de résultats sur des objectifs ISR. Face à la crise financière puis économique de 2008, le G20 (gouvernements et banques centrales) a réagi de manière concertée et de façon […]
« Les emmerdes, ça vole toujours en escadrille »
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Depuis deux mois la psychologie sur les marchés financiers a brutalement changé, passant d’un optimisme serein à un pessimisme exacerbé, sans que la macroéconomie ne puisse […]
Croissance en Chine : la grande décélération
par MO JI, Stratégie et Recherche Économique (Hong Kong) chez Amundi Depuis la crise financière mondiale, les Cassandre annonçant la chute de la Chine font régulièrement leur retour ; une « nouvelle normalité » ? La Chine est entrée dans l’ère de la 3D, formée par la dépréciation du yuan […]
Fed : l’art de la fugue
par Raphaël Gallardo, Stratégiste, Investissement et Solutions Clients, chez Natixis Asset Management La Réserve fédérale américaine a maintenu le statu quo sur ses taux d’intérêt à sa réunion de septembre dernier, prolongeant ainsi une période de taux zéro qui dure depuis quasiment 7 ans déjà. Cette décision, qui aurait dû […]
La rentrée sera chaude (suite et sans doute pas fin)
par Philippe Weber, Responsable Etudes et Stratégie chez CPR AM « La Réserve fédérale est peut-être dans un piège. » Le mois dernier, les scénarios envisagées soulignaient le risque des effets préjudiciables d’une évolution négative de l’économie ou des marchés en Chine et celui d’une mauvaise interprétation de la politique […]