par Frédéric Rollin, Conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM Nous relevons notre exposition aux actions émergentes de sous-pondérée à neutre: le sentiment et le positionnement des investisseurs sur ce marché ont atteint des niveaux extrêmes et les valorisations sont très dépréciées. Nous ne prenons néanmoins pas de position surpondérée, […]
Etats-Unis : tout n’est pas noir
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • Les créations d’emplois ont fortement ralenti à la fin de l’été. Alors que le secteur public, notamment les Etats et collectivités locales, embauche de nouveau, le secteur privé lève le pied. • La croissance marque le pas, entraînant logiquement à sa suite […]
France : une reprise graduelle
par Ludovic Martin, économiste au Crédit Agricole • Après le « trou d’air » du second trimestre marqué par des effets de déstockage importants, une amélioration est attendue au troisième trimestre, avec une progression du PIB réel de +0,3% t/t. • Les années 2015-2016 se caractérisent par un environnement international […]
L’économie mondiale peut-elle s’améliorer en 2016 ?
par Patrick Artus, Directeur des études économiques chez Natixis Une des mauvaises surprises de 2015 a été la faiblesse de l’économie mondiale par rapport aux attentes. Pourrait-on voir une amélioration en 2016, ce que prévoient aujourd’hui les différents prévisionnistes ? Il faut regarder les différentes régions : • en Chine, […]
Zone euro : l’opportunité d’un « QE » augmenté
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas • Face à une reprise fragile et menacée par de nouveaux risques, la BCE se dit prête à faire plus pour soutenir la croissance et l’inflation. • Si, comme nous l’anticipons, la croissance n’accélère pas d’ici la fin de l’année, la BCE pourrait […]
La Banque centrale indienne pourrait encore baisser ses taux
par Avinash Vazirani, Gérant du fonds Jupiter India Select chez Jupiter Asset Management A en juger par la faiblesse des perspectives d’inflation, la banque centrale indienne n’en a pas fini avec les baisses de taux. La Reserve Bank of India (RBI) a beau avoir baissé son taux de 50 points […]
Perceptions et réalité
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Depuis deux mois la psychologie sur les marchés financiers a brutalement changé, passant d’un optimisme serein à un pessimisme exacerbé, sans que la macroéconomie ne puisse […]
Du capitalisme de conquête au capitalisme de retraite…
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française Dans sa forme originelle, le capitalisme, par essence familial, repose sur les terres agricoles (labourage et pâturage sont les deux mamelles de la France, Sully ministre d’Henri IV) ou, depuis le XIXe siècle, sur l’industrie. Ce capitalisme s’est développé autour de […]
Grèce : sans restructuration, pas de stabilité
par Léopold Jouven, économiste au Crédit Agricole • Fort de sa victoire, Alexis Tsipras devrait avoir le champ libre pour mettre en œuvre les réformes prévues par le nouveau programme d’aide d’ici la fin de l’année 2015. • Son principal objectif est de réussir le premier examen de ces mesures, […]
Grèce : un nouveau mandat pour Syriza
par Frédérique Cerisier, économiste chez BNP Paribas • Alexis Tsipras a remporté les élections avec une avance plus forte que prévu, et reconduit à l’identique la coalition inaugurée en janvier dernier. • Celle-ci sera vraisemblablement déterminée à mettre en place le programme d’ajustement européen, tout en continuant à se montrer […]