par Cédric de Fonclare, Gérant du fonds Jupiter European Opportunities chez Jupiter Asset Management Si l’année a débuté en fanfare avec une progression boursière historique en Europe, la vigilance selon nous reste de mise et il vaut mieux privilégier les valeurs relativement peu influencées par la conjoncture en se fiant […]
La révolution copernicienne inachevée de l’économie française
par Christopher Dembik, Economiste chez Saxo Banque La publication d’indicateurs PMI en net recul en France est la preuve incontestable qu’en dépit de facteurs externes favorables, la croissance n’est toujours pas de retour et ne risque pas de l’être cette année. Un PIB en progression de 1% – 1,2% pour […]
L’euro peut-il tomber durablement sous la parité ?
par Didier Borowski, Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Depuis sa naissance, la monnaie unique a connu d’amples fluctuations qui l’ont éloignée — parfois pendant de longs moments — de sa parité d’équilibre (que l’on estime proche de 1,20-1,25 $). On a en effet pu constater des phases de « […]
Actions euro : quel potentiel après 20% de hausse ?
par Franck Nicolas, Directeur Investissement et Solutions Clients chez Natixis AM Les actions en zone euro ont progressé de plus de 20% depuis la fin de l’année dernière. Les investisseurs sont en droit de se demander s’il existe encore une marge de progression après une performance aussi tonitruante. Si l’on […]
Les obligations d’entreprises des pays émergents tiennent le cap
par Alain-Nsiona Defise, Responsable Emerging Corporate Bonds chez Pictet AM C’est une vraie mise à l’épreuve pour les entreprises des pays émergents. Un dollar fort associé à une hausse des taux d’intérêt américains pourrait se traduire par une charge d’emprunt supérieure. Mais cela ne doit pas décourager les investisseurs, car […]
Le « QE » : une nécessité, pas une solution miracle
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas • L’assouplissement quantitatif (« QE ») a suscité un élan d’optimisme en zone euro. • Les anticipations d’inflation à long terme se sont redressées, les conditions de financement se sont améliorées. • Les indices boursiers ont retrouvé des sommets. • La politique […]
QE de la BCE : quels sont les risques ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Jusqu’à récemment les analyses du QE de la BCE se concentraient principalement sur ses conséquences potentiellement positives sur la zone euro : • baisse des taux d’intérêt nominaux mais aussi réels facilitant le financement des Etats européens mais également des agents privés ; amélioration […]
Le prix des choses et de l’argent
par Hervé Juvin, Président de l’Observatoire Eurogroup Consulting Beaucoup préfèrent l’oublier, mais nous vivons dans un système capitaliste. Ce système veut dire que le capital est la base de l’économie, il signifie aussi que le prix de l’argent est le signal central du système, déterminant pour tous les acteurs ; […]
Etats-Unis : en attendant (patiemment) le signe
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • La dernière réunion du FOMC avait été saluée par les marchés, avec un recul des rendements obligataires et, surtout, un coup d’arrêt à l’appréciation du dollar. • Il était jusque-là difficile de dire si le message clairement «dovish» était ou non intentionnel. […]
Faiblesse de la croissance potentielle : quelles implications ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que le thème de la stagnation séculaire aux Etats-Unis continue de dominer les débats, le FMI publie une analyse sur l’évolution passée et les perspectives de la croissance potentielle dans les économies développées et émergentes1. Sans surprise, le FMI met l’accent sur l’affaiblissement […]