par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie & Analyse chez Amundi AM Les pays de l’UEM sont confrontés depuis plus de deux ans à une crise de la dette, dont la nature a changé au fil des trimestres. Crise financière au départ (2008), puis crise économique avec une récession dans la […]
Les incertitudes sont toujours bien présentes
par Marie-Pierre Peillon, Directrice de la Recherche de Groupama AM Etats-Unis : Le marché du travail a ralenti, en ligne avec les autres indicateurs La croissance au T1 a, comme prévu, ralenti comparé à la fin de l’année dernière. Mais, sa décélération n’a rien d’alarmant (2,2% en rythme annualisé après […]
Les défis du nouveau président français
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique de Natixis AM La situation macroéconomique en zone euro est fragile puisque les niveaux de l'activité et de l'emploi sont toujours inférieurs à ceux constatés avant le début de la crise. C’est dans ce contexte délicat qu’est intervenue l’élection du nouveau président […]
Parce que l’Europe le vaut bien
par Isabelle Job, économiste au Crédit Agricole • La zone euro a une responsabilité collective pour avoir laissé gonfler en son sein d’importants déséquilibres économiques et financiers en forme de jeu de miroir, avec trop de dette d’un côté et trop d’épargne de l’autre. A l’heure où la purge plonge […]
La baisse de l’euro devrait se poursuivre
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis L’eurodollar avait bien résisté aux turbulences des marchés l’été dernier, se maintenant au-dessus de 1,40. Depuis, l’euro a initié un mouvement baissier qui s’est intensifié à partir du mois de mars 2012. Ces derniers jours, l’eurodollar se situait vers 1,23, plus bas atteint depuis […]
Les faux pas de l’Espagne
par Thibault Mercier, économiste chez BNP Paribas Le flou qui entoure le sauvetage des banques coûte cher à l’Espagne. A 10 ans, l’écart entre le rendement souverain espagnol et son homologue allemand dépasse les 500 points de base. C’est avant tout l’absence de visibilité qui érode la confiance des investisseurs. […]
Faut-il augmenter son exposition aux actions européennes ?
par Tim Stevenson, gérant actions Europe chez Henderson Global Investors Il est difficile de prévoir ce que l’avenir réserve à l’Europe. La seule chose sur laquelle tout le monde est d’accord est qu’il est nécessaire de trouver une solution à la crise de confiance de l’Euro. Les tensions sont de […]
Point sur la situation grecque
par Philippe Waechter, Directeur recherche économique de Natixis AM Les interrogations sur la Grèce se font plus pressantes. Les investisseurs s'interrogent, provoquant une dynamique des marchés financiers incertaine. L'environnement macroéconomique grec est dégradé, l'activité baisse sans discontinuer depuis 2009 et le chômage augmente rapidement. Dans ce contexte, les élections générales […]
Rester prudent à l’égard des actions émergentes
par Maarten-Jan Bakkum, Stratégiste Actions Marchés Emergents chez ING IM Dans le précédent Emerging Equity Markets Monthly (EEMM), nous avions écrit que nous considérions les perspectives de croissance de la Chine comme la principale force motrice des actions émergentes. Alors que la croissance devrait décevoir en Chine au cours des […]
Un pays peut-il être expulsé d’une Union Monétaire s’il ne veut pas ?
par Patrick Artus, Chef économiste de Natixis 1. On envisage aujourd'hui que certains pays puissent quitter la zone euro. Mais peut-on expulser un pays d'une Union Monétaire s'il veut participer à cette Union Monétaire ? De manière similaire, un pays peut- il s'euroiser (se dollariser) unilatéralement, et sous quelles conditions […]