par Philippe Waechter, directeur de la recherche économique de Natixis Asset Management Le graphique ci-dessous représente la variation sur un an de la distance parcourue par l'ensemble des véhicules aux USA. Les données vont jusqu'à mars 2009 et la courbe représente la variation des distances parcourues surles 12 derniers mois […]
Quantitative easing, encore…
par Eric Vergnaud, économiste chez BNP Paribas La semaine a été marquée par la publication des Minutes relatives aux dernières réunions de la Réserve fédérale (28 et 29 avril) et de la Banque d’Angleterre (6 et 7 mai). Aux Etats-Unis, la Banque centrale a souligné que les conditions sur les […]
Etats-Unis : la « wait and see » attitude
par Isabelle Job, économiste chez Calyon (Crédit Agricole) – Côté politique non conventionnelle, la Fed n’exclut pas de nouvelles initiatives mais pas avant d’avoir pu juger de l’efficacité du dispositif actuel. – Sur le front économique, la Fed note des signes d’amélioration mais se veut prudente en abaissant une nouvelle […]
Achat de “covered bonds” par la BCE : une très bonne idée
par Alexandre Bourgeois, économiste chez Natixis L’époque où la fixation du taux refi était l’unique temps fort des réunions de politique monétaire de la BCE est désormais révolue. Il faut dire que, depuis le déclenchement de la crise durant l’été 2007 et, surtout, depuis la faillite de Lehman Brothers en […]
Les faits de la semaine 21 (2009)
Lundi 18 mai La zone euro a dégagé un excédent commercial de 400 millions d’euros en données brutes en mars contre un déficit d’un milliard en février et un déficit de 2,3 milliards en mars 2008. En données corrigées des variations saisonnières, le déficit est de 2,1 milliards contre -2,9 […]
Faut-il encore faire l’Europe politique ?
par Olivier Ferrand, président de Terra Nova L’Europe politique est encore possible. Certes, la fenêtre d’opportunités, largement ouverte dans les années 1990, s’est refermée, après l’échec des négociations institutionnelles. Traités de Maastricht (1992), Amsterdam (1997), Nice (2001), Constitution européenne (2004), traité de Lisbonne (2007) : négociations après négociations, l’Europe politique […]
Le consommateur peut-il changer de comportement ?
par Patrick Artus, directeur de la recherche et des études économiques de Natixis Fondamentalement, la crise vient de l’usage de l’endettement pour accroître la capacité à dépenser des ménages. Bien sûr, l’exigence de rentabilité forte du capital, la confection liée d’actifs financiers complexes jouent un rôle, mais la cause sous-jacente […]
Les enjeux de la Conférence de Copenhague sur le climat
par Raymond van der Putten, économiste chez BNP Paribas Le réchauffement climatique constitue un sujet de préoccupation majeur pour l’économie mondiale. Le laisser-faire en l’occurrence pourrait avoir de graves conséquences pour la vie sur terre. Lors du Sommet de la Terre de Rio de Janeiro en 1992, la Convention-Cadre des […]
Zone euro : une profonde récession
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas La récession s'est aggravée dans la zone euro au T1 09, avec une chute du PIB de 2,5% t/t, la plus forte contraction enregistrée à ce jour. Les données d’enquête disponibles pour le second trimestre laissent entrevoir un début d'amélioration. Cependant, la […]
Les faits de la semaine 20 (2009)
Lundi 11 mai Les économistes prévoient une contraction de 2,8% du Produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis cette année avant une croissance de 1,9% en 2010, selon une enquête de la publication spécialisée Blue Chip Economic Indicators. En avril, ils tablaient sur un recul de 2,6% en 2009 et une […]