par Chantana Sam, stratégiste d’Axa IM Les CDS (Credit Default Swaps) sont souvent accusés d’avoir joué un rôle central dans la crise financière actuelle. Les griefs concernent principalement le risque systémique, l’opacité et le manque de régulation. C’est pourquoi la création d’une chambre de compensation pour les dérivés de crédit […]
Saison des résultats : quels messages ?
par Delphine Georges, analyste chez Crédit Agricole Asset Management La publication des résultats 2008 touche à sa fin. La croissance aura été de – 35 % aux USA et autour de – 25 % en Europe. Deux thèmes ressortent : prudence renouvelée sur les financières et pertinence d’un choix de […]
Les marchés actions peuvent encore baisser
par Roland Lescure, directeur des gestions de Groupama Asset Management L’année 2009 a commencé comme 2008 s’est terminée : le secteur bancaire accumule les pertes, la récession généralisée pèse sur les profits des sociétés cotées, le marché du crédit reste tendu et les plans de relance se succèdent sans pour […]
Etats-Unis : un marché de l’emploi apocalyptique
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama Asset Management Comme attendu, le PIB de T4 2008 a été fortement révisé à la baisse sous l’impact de toutes ses composantes, chutant de 6,4% au lieu de 3,9%. La contraction du PIB sera moindre en T1 2009, de l’ordre de […]
Perspective de marché : la fin du début
par Frédéric Buzaré, Responsable de la Gestion Actions chez Dexia AM Le début du mois de février avait été porté par les espoirs suscités par le nouveau plan de stabilité financière. Mais, lorsque les espoirs sont excessifs, ils sont très souvent déçus et les marchés ont cette fois aussi été […]
Face à la crise, le gouvernement prend-il les bonnes mesures ?
Par Olivier Ferrand, président de Terra Nova La politique de relance du gouvernement est-elle efficace ? En annonçant son plan le 4 décembre 2008 à Douai, le Président de la République avait promis d’injecter 28,6 Md€ dans l’économie française. Or, comme l’a révélé une note de Terra Nova, la réalité […]
La situation financière des agents économiques américains : ruptures
par Philippe d’Arvisenet, directeur des études économiques de BNP Paribas La publication des flows of funds pour le quatrième trimestre 2008 fait apparaître de nettes ruptures dans les évolutions passées, tant au plan de l’endettement qu’à celui de la richesse. Après cinq années consécutives de progression très soutenue (11% l’an […]
Les faits de la semaine 12 (2009)
Dimanche 15 mars – Les représentants des pays membres de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) décident de maintenir les quotas de production et promettent de mieux faire respecter l’accord de septembre dernier limitant la production à 4,2 millions de barils par jour. Ils prévoient une nouvelle réunion le […]
Quantitative easing : après la BoE, au tour de la Fed
par Helène Baudchon and Gregory Claeys, économistes au Crédit Agricole – La Fed a créé l’événement ce mercredi 18 mars en annonçant, à l’issue du FOMC, qu’elle allait acheter jusqu’à 300 milliards de dollars de titres longs du Trésor américain à l’horizon des six prochains mois. – Elle rajoute ainsi […]
La Fed veut en finir avec la crise
par Philippe Waechter, directeur de la recherche de Natixis Asset Management Dans son communiqué de presse, la Fed a indiqué 4 points importants – Le taux des Fed funds qui se situe dans une fourchette [0 – 0.25 %] sera maintenu à ce niveau pour une période prolongée (et non […]