par Alessia Berardi, Responsable de la stratégie macro pays émergents chez Amundi Investment Institute
Le taux « actualisé » des droits de douane réciproques est plus sévère pour les « pires contrevenants », notamment la Chine et l’UE, tandis qu’un droit de douane universel minimum de 10 % est fixé pour les autres pays.Les droits de douane sur le Canada et le Mexique sont actuellement en pause, les discussions concernant l’accord de libre-échange nord-américain (USMCA) progressant probablement en même temps.
C’est en Asie que les pénalités sont les plus importantes, même si plusieurs questions restent en suspens :
- Qu’adviendra-t-il des accords de libre-échange existants ou futurs ?
- Quelle sera l’évolution de la situation à Taïwan et des exportations de puces vers les États-Unis ? Certaines entreprises développent actuellement leur présence aux États-Unis, de sorte que des exemptions pourraient être accordées aux entreprises qui s’installent dans ce pays.
- Certains chiffres restent ambigus. Par exemple, le rabais accordé à la Chine ne semble pas être un véritable rabais.L’administration affirme désormais que 54 % des droits de douane (34 % + 20 %) sont en vigueur, ce qui suggère que les droits de douane moyens de 12 %/13 % en vigueur avant l’arrivée de Trump sont inclus dans les 34 % actuels.Cependant, le nouveau taux tarifaire est beaucoup plus élevé et la réduction est partielle.
En outre, un décret distinct de Trump élimine la règle d’importation de « minimis » qui permettait aux colis de faible valeur en provenance de Chine et de Hong Kong d’entrer aux États-Unis sans droits de douane. Bien que les vendeurs chinois puissent vendre des produits directement aux clients américains et européens via des plateformes telles qu’Amazon et Temu, et que la section 321 du Tariff Act of 1930 permette aux importations américaines inférieures à un seuil de minimis d’entrer sans droits de douane, qui était de 800 $ à ce jour.Il convient de noter qu’entre 2018 et 2021, 64 % (149 milliards de dollars) des importations de minimis provenaient de Chine.Les nouveaux taux généreront des recettes tarifaires supplémentaires pour les États-Unis, mais auront également un impact direct sur les prix à la consommation, en particulier pour les groupes à faible revenu.
Des estimations préliminaires suggèrent qu’avec les mesures actuelles, le taux moyen des droits de douane américains pourrait atteindre environ 20 % (niveaux de 1930), ce qui accroîtrait le risque de stagflation.
L’Amérique latine est relativement gagnante, puisqu’elle n’est soumise qu’à une taxe à l’importation de 10 % et que le Mexique est exempté de droits de douane réciproques. Alors que toutes les voitures étrangères sont soumises à une taxe de 25 %, les pièces automobiles mexicaines semblent être exclues car la taxe ne s’applique qu’aux composants non américains, ce qui complique la situation. Le cuivre chilien, matériau essentiel pour les États-Unis, semble également être exempté.
L’incertitude persiste, notamment en ce qui concerne la possibilité que les remises soient rapidement annulées, l’administration ayant déjà mis en garde contre d’éventuelles mesures de rétorsion.