par Charles Dautresme, stratégiste chez Axa IM “Stocks for the long run” est le titre d’un célèbre ouvrage de J. Siegel. Malheureusement, les performances désastreuses du marché actions sur les dernières décennies mériteraient un autre titre. Bien que les statistiques ne mentent pas sur cette dure réalité, il est toutefois […]
Catégorie : Mondialisation
Grippe A : l’état de pandémie est déclaré
par Raymond Van der Putten, économiste chez BNP Paribas Le 11 juin, l’OMS a relevé le niveau d’alerte de la phase 5 à la phase 6, signifiant qu’une pandémie de grippe est en cours. Les évaluations des pandémies passées tendent à indiquer que les virus grippaux sont imprévisibles. Les pays […]
Floraison de pousses vertes ?
par Frédéric Buzaré, responsable de la gestion actions chez Dexia AM Après avoir enregistré une série de gains importants, les titres ont amorcé une phase de correction suite à une franche remontée qui a confronté les indices à une forte résistance (par exemple, moyenne flottante sur 200 jours). D’un point […]
Exportations italiennes : toujours un frein à la croissance ?
par Laurence Chieze Devivier, stratégiste chez Axa IM Malgré la faiblesse de sa croissance, l’Italie reste la troisième économie de la zone euro, avec un poids quasi stable de 17% du PIB de la région. Pourtant, depuis dix ans, les performances économiques de l’Italie sont inférieures à celles de la […]
Asie émergente : des signes conflictuels sur la voie de la reprise
par Edgardo Torija-Zane, économiste chez Natixis Avec la conviction que le pire de la crise mondiale est derrière, les investisseurs internationaux ont retrouvé leur appétit pour le risque. Le marché actions a repris de la vigueur depuis mars, recouvrant en partie ses niveaux d’avant le crack de fin 2008. Cependant, […]
Scenario de marchés
par Roland Lescure, directeur des gestions de Groupama Asset Management Depuis les points bas de mi-mars 2009, les marchés boursiers ont progressé de près de 40%, effaçant les pertes du début de l’année. Ce rebond exceptionnel par son ampleur suit une baisse tout aussi exceptionnelle entamée à l’été 2007 et […]
Terrain glissant
par Philippe d’Arvisenet, directeur de la recherche et des études économiques de BNP Paribas Au cours des derniers mois, les indicateurs conjoncturels (ISM aux Etats-Unis, PMI en Europe) ont montré que la forte contraction de l’activité économique, enregistrée dans les deux derniers trimestres, donnait des signes de modération, annonçant le […]
Que penser de l’amélioration du commerce extérieur américain ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Le déficit commercial et en corollaire le déficit courant se sont nettement améliorés fin 2008 et début 2009, se réduisant de moitié par rapport au niveau qui prévalait mi-2008. Nous nous intéressons dans ce papier aux différents facteurs à la source de cette forte […]
Etats-Unis : la relance publique au secours d’une situation financière toujours plus dramatique
par Laurent Berrebi, directeur des études économiques de Groupama AM Après une baisse limitée en T2, le PIB devrait se stabiliser en T3, avant d’augmenter sur un rythme de 1 à 1,5% en T4, sous l’impact des dépenses publiques. Les dépenses publiques sont en effet en grande partie responsables de […]
Mexique : 2009 comparable à 1995?
par Carlos Quenan et Bénédicte Baduel, économistes chez Natixis Si l’on retrouve des similitudes dans l’impact de ces deux crises sur l’économie réelle, la comparaison devrait s’arrêter là. En effet, à la différence de la « crise tequila », qui a ses racines dans les déséquilibres domestiques du Mexique, la […]