par Patrick S. Kaser, CFA, Managing Director & Gérant chez Brandywine Global (Legg Mason) Au cours des cinq dernières années, les observateurs de l'industrie de l'énergie et les investisseurs n'ont cessé de se tromper sur l’évolution du prix du pétrole. Pourquoi ? Une grande partie de l’explication semble provenir d'erreurs […]
Catégorie : Mondialisation
Politique américaine : guerre commerciale ou technique de négociation ?
par Fabiana Fedeli, Responsable Actions fondamentales internationales chez Robeco Tout peut changer en l'espace d'un trimestre ! Fin 2017, alors que l’embellie conjoncturelle planétaire donnait lieu à une vague de révisions des résultats à la hausse, les marchés actions semblaient bien orientés pour poursuivre leur lancée haussière. Mais cette mécanique […]
Pakistan : équilibrer risques et récompenses
par Charles Sunnucks, Gérant assistant chez Jupiter Global Emerging Markets Pour la plupart des investisseurs, le Pakistan est très souvent défini comme étant très instable, que ce soit en termes de sécurité, de politique ou d'économie. Et c'est le cas à bien des égards. Cependant, Charles Sunnucks, gérants assistant sur […]
Tensions commerciales Etats-Unis – Chine: des effets inattendus
par Patrick Zweifel, Chief Economist chez Pictet AM Alors que les tensions au sujet des droits de douane s’exacerbent entre les États-Unis et la Chine, une dynamique commerciale potentiellement plus positive commence à voir le jour. Les négociations commerciales entre Trump et Xi sont-elles une bénédiction masquée ? L’écart entre […]
La hausse des taux d’intérêt américains va-t-elle menacer à nouveau les économies émergentes ?
par Claudia Bernasconi, Economiste spécialiste des marchés émergents chez Swiss Life Asset Managers Mêmes causes, mêmes conséquences… L’hypothèse de nouvelles secousses sur les marchés émergents pose question, dans le sillage de la remontée récente des taux longs américains. « Taper tantrum » de mai 2013, bis repetita ? En début […]
Que se passe t-il en Russie ?
par Paul McNamara, Gérant et Directeur des Investissements marchés émergents obligataires chez GAM Une semaine après Pâques, l’administration Trump a dévoilé de nouvelles sanctions contre la Russie. Ces nouvelles sanctions diffèrent des précédentes, dans le sens où elles ne pénalisent pas seulement les entreprises mais également leurs dirigeants ainsi que […]
Croissance économique : des éléments pérennes
par Jérôme Tavernier, Directeur de la Gestion chez VEGA IM Les statistiques publiées en mars le confirment : la qualité de la croissance économique perdure, elle se diffuse dans toutes les zones géographiques et elle est équilibrée entre consommation et investissement. Du fait de leurs niveaux très élevés, les indices […]
Etats-Unis : de partenaire à adversaire commercial ?
par William De Vijlder, Chef Economiste chez BNP Paribas Le commerce international est sur un terrain glissant et le partenaire commercial d’hier semble, selon certains, se muer en adversaire. D’aucuns diront qu’une guerre commerciale est facile à gagner mais, en réalité, les conséquences sont complexes et diverses, et au final […]
Macroéconomie et marchés financiers : 2018, retournement de cycle en vue ?
par Witold Bahrke, Stratégiste chez Nordea Asset Management L'année dernière a été marquée par un excellent environnement économique : la croissance mondiale a accéléré et l'inflation est restée plus modérée qu’attendu. Cet environnement a permis aux entreprises de dégager de solides bénéfices, tout en incitant les banques centrales à rester […]
La conjoncture mondiale donne-t-elle déjà des signes de faiblesses ?
par Mabrouk Chetouane, Responsable de la recherche et de la stratégie chez BFT IM Les marchés actions sont entrés depuis peu dans un régime de volatilité plus marquée. Cette nouvelle tendance reflète-t-elle une dégradation des fondamentaux économiques ? Après un début d’année en fanfare, les marchés évoluent sans direction claire […]