par Inna Mufteeva, économiste chez Natixis Après un mois de décembre tumultueux, marqué par une chute libre de la devise russe et la réaction brutale de la banque centrale, le rouble s’est fortement apprécié depuis fin janvier 2015 : de l’ordre de 25% contre USD et de 12% en termes […]
Catégorie : Mondialisation
Les obligations d’entreprises des pays émergents tiennent le cap
par Alain-Nsiona Defise, Responsable Emerging Corporate Bonds chez Pictet AM C’est une vraie mise à l’épreuve pour les entreprises des pays émergents. Un dollar fort associé à une hausse des taux d’intérêt américains pourrait se traduire par une charge d’emprunt supérieure. Mais cela ne doit pas décourager les investisseurs, car […]
Faiblesse de la croissance potentielle : quelles implications ?
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Alors que le thème de la stagnation séculaire aux Etats-Unis continue de dominer les débats, le FMI publie une analyse sur l’évolution passée et les perspectives de la croissance potentielle dans les économies développées et émergentes1. Sans surprise, le FMI met l’accent sur l’affaiblissement […]
Zone euro/Etats-Unis : un nouveau différentiel
par Jean-Luc Proutat, économiste chez BNP Paribas • Les perspectives s’améliorent enfin pour la zone euro. Nos prévisions placent la croissance aux alentours de 2% pour 2015 et 2016. • Les soutiens sont nombreux et puissants: injections massives de liquidités, une monnaie dépréciée, des prix du pétrole bas, une politique […]
Etats-Unis : un trimestre ne fait pas la tendance
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • La croissance sera décevante au premier trimestre, et ce d’autant plus qu’on attendait un soutien de la chute des prix du pétrole. Des freins ponctuels (météo, mouvements sociaux) sont partiellement responsables. • Le dynamisme du marché du travail est impressionnant. A lui […]
La délicate transition chinoise
par Laetitia Baldeschi, Stratégiste chez CPR AM L’époque où la Chine affichait une croissance à deux chiffres est révolue. Le pays est entré, selon son président Xi Jinping, dans l’ère de la « nouvelle normalité». Celle d’une croissance à 7 %, dont les moteurs ont évolué depuis les années 2000. […]
Chine : comment trouver du rendement malgré la baisse de la croissance économique ?
par Charlie Awdry, Gérant du fonds Henderson Horizon China Après s’être interrogés pendant de nombreuses années sur les raisons pour lesquelles la croissance rapide de la Chine ne se traduisait pas par des rendements solides, les investisseurs se demandent désormais comment générer des rendements attractifs en période de faible croissance […]
Etats-Unis : tout vient à point à qui sait attendre
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • Les ménages américains semblent préférer allouer à l’épargne et au désendettement les économies réalisées sur leur facture énergétique. Cette évolution est très certainement transitoire. Le dynamisme des créations d’emplois, en se reflétant dans l’évolution des salaires, finira par soutenir la confiance, le […]
Cap sur la Route de la Soie
par Ross Teverson et Charles Sunnucks, membres de l’équipe Marchés Emergents chez Jupiter Asset Management « Si vous ne changez pas de direction, vous pourriez bien vous retrouvez à l’endroit vers lequel vous vous dirigiez » Lao Tseu. L’année de la Chèvre qui vient de débuter sera vraisemblablement marquée par […]
Quels sont les pays les plus vulnérables à la baisse du prix du pétrole ?
par Régis Galland, Economiste chez Société Générale • La chute du prix du pétrole et la révision à la baisse des prévisions à moyen-terme vont peser sur les comptes publics et extérieurs de l’ensemble des pays émergents producteurs. Cette note vise à discriminer les pays en fonction de leurs fragilités […]