par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM Les nouvelles estimations de l’Insee sur l’allure de la conjoncture en France en 2020 jusqu’au mois de juin traduisent un rapide rattrapage post-confinement. Cela se traduit par une contraction de l’activité moindre que ce qui avait été envisagé pour l’ensemble de l’année […]
Catégorie : Politiques
Fed : le risque de la fracture sociale versus le soutien perceptible des politiques économiques
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM Dans son intervention semestrielle au Congrès, le diagnostic de Jerome Powell (président de la Réserve fédérale américaine) comportait une « mauvaise nouvelle » et une « bonne nouvelle ». 1. La mauvaise nouvelle : la crise renforce les inégalités J. Powell reconnait […]
Union européenne : l’endettement élevé d’entreprises, un frein à la reprise
par William De Vijlder, Group Chief Economist chez BNP Paribas En conjuguant l’analyse des données au niveau de l’entreprise et ses dernières projections macroéconomiques, la Commission européenne conclut que « l’encours total des pertes des entreprises pourrait excéder EUR 720 mds d’ici à la fin de l’année et grimper à plus […]
Le thème des inégalités, plus incandescent que jamais
par Bastien Drut, Stratégiste senior chez CPR AM Il est désormais clair que la crise du coronavirus va accroître les inégalités de revenus et ce thème, qui apparaît plus incandescent que jamais, devrait devenir plus central encore dans les débats politiques, en particulier dans la perspective des élections de novembre […]
La Fed en mode communication
par Franck Dixmier, Global CIO Fixed Income chez AllianzGI Nous n’attendons pas d’annonces de mesures additionnelles lors de la prochaine réunion du FOMC, la Fed ayant déjà déployé une multitude d’outils, pour le moment efficaces. Il sera intéressant d’écouter Jerome Powell présenter les anticipations de la Fed sur la croissance, […]
Présidentielle aux États-Unis : la crise du Coronavirus et les manifestations contre le racisme sont probablement des facteurs de bascule
par Christophe Morel, Chef économiste chez Groupama AM L’épidémie du Coronavirus et les manifestations actuelles vont-elles avoir une incidence sur l’issue de la présidentielle aux États-Unis ? La réponse est oui. Ces événements sont même des facteurs de bascule selon la grille très structurante développée par Allan Lichtman, professeur d’histoire […]
La BCE arrive encore à surprendre les marchés financiers
par Patrice Gautry, Chef économiste à l'Union Bancaire Privée (UBP) La BCE arrive encore à surprendre les marchés financiers : en augmentant d’EUR 600 milliards son PEPP (à EUR 1.35 tr) et portant la date de fin à 2021 (ré-investissement à 2022), elle reprend l’initiative sur des attentes de marchés […]
Quelle trajectoire pour l’économie française ?
par Philippe Waechter, Chef économiste chez Ostrum AM Le gouvernement français table sur une contraction de l’activité de -11% en 2020. Cela suppose une convergence rapide de l’économie vers 100% de ses capacités d’avant crise. Dans ce cas, la crise serait effacée rapidement avec une allure en V. En revanche, […]
UE : le grand marchandage saura-t-il produire le bond en avant ?
par Paola Monperrus-Veroni Economiste au Crédit Agricole Non, ce n’est pas un "moment hamiltonien" pour l’Union européenne, comme annoncé par le ministre des Finances allemand O. Scholz et répété par plusieurs observateurs. Ce que fit Hamilton en 1790 aux États-Unis fut la reprise par l’État fédéral des dettes des États […]
L’industrie moteur du rebond
par Emmanuel Auboyneau, Gérant associé chez Amplegest Nous vivons un paradoxe entre d’une part la réalité douloureuse des chiffres économiques et, d’autre part, un sentiment plus optimiste. Le choc des statistiques économiques publiées récemment est un révélateur de l’ampleur de la crise. Le confinement a brutalement stoppé la croissance mondiale […]