par Bastien Drut, Stratégiste Senior chez CPR AM Les développements politiques récents en Italie, en particulier la présence de membres eurosceptiques au gouvernement, ont à nouveau tourné les projecteurs sur les déséquilibres TARGET2. Dans cette note, nous nous proposons d’expliquer simplement le système TARGET2 et les enjeux qu’ils représentent pour […]
Catégorie : Politiques
Enjeux forts dans l’élection turque à venir
par Markus Schneider, Economiste spécialiste de la zone CEEMEA chez AllianceBernstein (AB) L’enjeu des élections générales qui auront lieu en Turquie le 24 juin prochain est de taille. Après les changements constitutionnels qui ont renforcé le pouvoir du président, les élections législatives et présidentielles en Turquie s’annoncent comme les plus […]
La faiblesse de l’inflation aux États-Unis n’est pas surprenante
par Michael J. Bazdarich, Economiste chez Western Asset (filiale de Legg Mason) Plusieurs décideurs de la Réserve fédérale (Fed) s’attendent à ce que l’inflation aux États-Unis accélère en 2018, en ligne avec le consensus des analystes. Au cours des années précédentes, ces mêmes personnes avaient également prédit une hausse de […]
Comprendre le changement d’orientation de la politique monétaire de la BCE
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Ostrum Asset Management J’ai déjà commenté ici le changement d’orientation de la politique de la BCE décidé lors de la réunion du comité de politique monétaire du 14 juin. On peut y trouver les raisons économiques et les raisons techniques à […]
Italie : la prudence reste de mise
par Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion Après de vives inquiétudes en début de semaine dernière, les marchés semblent avoir été finalement soulagés par l’annonce de la constitution d’un gouvernement en Italie jeudi 31 mai. Probablement parce que s’éloignait la perspective […]
L’Italie sur la sellette
par Tomas Hildebrandt, Gérant Senior en charge de la clientèle institutionnelle française chez Evli Fund Management Company La crise politique italienne rend les marchés nerveux. Les longues discussions concernant le nouveau gouvernement ont bien failli échouer. Les niveaux de rendement des obligations souveraines italiennes ont immédiatement augmenté, celles de duration […]
La crise italienne : simple vague ou raz-de-marée ?
par Lukas Daalder, CIO Investment Solutions, Léon Cornelissen, Chief Economist et Peter van der Welle, Strategist chez Robeco • Réaction modérée aux élections italiennes en mars ; • La coalition populiste improbable ébranle les marchés fin mai ; • Le rôle stratégique de l'Italie dans l'UE rend l'enjeu important pour l'Europe. […]
La politique brouille le message
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, Xavier d’Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible ahcez Amplegest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) Un certain nombre d’évènements politiques récents sont venus récemment remettre de la volatilité et de la nervosité sur les marchés financiers, en dépit d’une conjoncture économique positive. […]
Merkel rejette les propositions de Macron sur l’Europe
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Ostrum Asset Management L’interview d’Angela Merkel, dans le FAZ ce week end, ne modifie pas l’idée que l’on pouvait avoir de la position allemande face aux propositions de Macron sur le renouvellement des institutions en Europe. Elle ne s’écarte pas du […]
Italie : à force de crier au loup…
par William de Vijlder, Chef économiste de BNP Paribas La croissance a nettement rebondi en Italie. Ainsi, en 2017, le PIB réel a progressé de 1,5 %, un rythme inédit depuis la crise. Résultat : une forte baisse du chômage et d’importantes créations d’emplois. En 2017 toujours, l’Italie a affiché […]