par Régis Bégué, Associé-Gérant, Directeur de la Gestion Actions et de la Recherche chez Lazard Frères Gestion Est-ce un hasard si, dans le jargon, l’on désigne par le terme anglais de « pipeline » l’ensemble des produits en développement d’un laboratoire pharmaceutique ? Peut-être pas, car au fond, par certains […]
La réduction du bilan de la Fed aura un impact mineur sur les rendements américains
par Morgane Delledonne, Fixed Income Strategist chez ETF Securities Le nouveau bilan « normal » de la Fed devrait se situer aux alentours de 2,5 trillions USD d'ici 2026. En tenant compte de l'effet de la réduction progressive de l'AQ, le rythme du durcissement est similaire à celui des cycles […]
« Chers adorateurs, je vous aime »
par James Clunie, Gérant du fonds Jupiter Global Absolute Return chez Jupiter Asset Management Tesla est l'exemple même de la valeur "glamour" à propos de laquelle les récits autour de ses plans pour révolutionner le secteur automobile et le marché de l'énergie pour les particuliers viennent s'opposer aux arguments concernant […]
La vie politique de la plus grande économie européenne n’est pas aussi ennuyeuse qu’il y paraît !
par Stefan Kreuzkamp, Chief Investment Officer chez Deutsche Asset Management À deux semaines des échéances électorales, il serait tentant de reléguer les élections allemandes au simple rang de “non-événement”. Il se peut en effet que l’indifférence des investisseurs à l’égard de cette échéance soit une réponse somme toute assez rationnelle […]
La politique d’investissement de la Chine : une volonté d’expansion affichée
par Laetitia Baldeschi, Co-Responsable des Etudes et de la Stratégie chez CPR AM Le Président Xi Jinping accélère sa communication sur les « nouvelles Routes de la soie. » Doit-on y voir une modification majeure de la stratégie extérieure chinoise ? Il est clair que l’intervention du président chinois au […]
Le billet vert voit rouge
par Emmanuel Auboyneau et Xavier d’Ornellas, Gérants Associés chez Amplégest La hausse estivale de l’euro a pénalisé les grandes valeurs européennes. Mais cette appréciation ne devrait pas se poursuivre durablement. L’occasion de se positionner sur des actions européennes décotées. Une fois n’est pas coutume, l’été 2017 s’est révélé assez calme […]
Marchés financiers : des agents auto-proclamés
par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas • Les marchés financiers sont très largement influencés par les anticipations de politique monétaire • Le raffermissement récent de l’euro traduit une anticipation de la diminution du programme de rachat d’actifs par la BCE • Les anticipations du marché compliquent la […]
Révolution à venir pour la gestion obligataire du fonds souverain norvégien
par François Jubin, Président de WiseAM Forte dispersion et optimisation du rapport rendement/risque font ils bon ménage sur le marché obligataire ? La question est en tout état de cause posée par le fonds souverain de Norvège. Dans un courrier adressé le 1er septembre au ministère des Finances norvégien, le […]
Croissance plus robuste et appréciation de l’euro
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Les statistiques et les enquêtes de conjoncture dépeignent la poursuite de l’expansion économique, tirée la plupart du temps par la demande intérieure. Dans la zone euro, la reprise économique s’est accélérée au 2e trimestre et devient généralisée, comme l’ont confirmé […]
Le vent va souffler fort sur la Fed
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Le départ anticipé de Stan Fischer à la mi-octobre va modifier en profondeur l’équilibre du Board de la Fed. Jusqu’alors sur les 7 membres, 4 avaient été nommés par Obama et il restait 3 sièges vacants. L’avantage numérique était […]