par Raymond Van der Putten, Economiste chez BNP Paribas • La qualité des infrastructures allemandes se dégrade du fait de l’insuffisance des investissements. • Prises en étau par des dépenses sociales en augmentation et des problèmes financiers, les communes, en particulier, taillent dans leurs investissements. • Les Länder coupent également […]
L’Internet des objets, le meilleur ennemi de la sécurité
par Hervé Thiard, Directeur général de Pictet AM La montée en puissance de l’Internet des objets va obliger les entreprises et les particuliers à trouver de nouveaux moyens de se protéger: une aubaine pour les investisseurs. Construit au IIe siècle de notre ère en Angleterre, le mur d’Hadrien avait pour […]
Etats-Unis : Reflation ?
par Alexandra Estiot, Economiste chez BNP Paribas • Les indicateurs conjoncturels sont très bien orientés. En parallèle, l’inflation rebondit. • Toutefois, ces résultats pourraient n’être dus qu’à des facteurs temporaires… • … et s’interprètent surtout comme un rattrapage, après un trou d’air prolongé. Les données publiées cette semaine illustrent un […]
Taux longs : changement de régime, changement de niveau… ?
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse chez Amundi Nous avons à de nombreuses reprises évoqué les raisons qui ont justifié le fait que l’élection de Donald Trump se soit traduite par une remontée des taux longs: la priorité à la croissance américaine, les perspectives de renversement de la […]
Grexit 2 : que nous réserve l’avenir ?
par Daniel Medley, Michael Browne et Steve Frost, Analystes et gérants de Martin Currie, filiale de Legg Mason Prévue le 20 février, la réunion des ministres des Finances de la zone euro fait ressurgir le spectre de la crise de la dette grecque. En tant que gérants long/short sur les […]
Sur les déséquilibres en zone Euro
par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM Lors de son intervention au Parlement européen, Mario Draghi a été clair quant aux fondements de la politique monétaire. Il s’agit de faciliter le chemin vers une croissance économique plus soutenue avec normalisation de l’inflation. Il s’est défendu de […]
Emergents : prudence de rigueur
par François Faure, Economiste chez BNP Paribas • Le Trump tantrum a laissé peu de traces sur les conditions financières des pays émergents exception faite du Mexique et de la Turquie. Malgré l’augmentation des taux longs américains, le coût de financement en dollar des entreprises est même à un plus […]
Le marché obligataire européen : qu’y a-t-il au-delà de la politique ?
par David Zahn, CFA, FRM, Responsable Taux Europe, Vice-président senior et gérant de portefeuille chez Franklin Templeton Fixed Income Group Lors d’une table ronde à laquelle j’ai récemment assisté, les participants estimaient à la quasi-unanimité que l’incertitude politique persistante sera en 2017 le thème dominant pour les marchés. Nous tendons […]
Egypte : les défis économiques d’un régime politique crispé
par Olivier Le Cabellec, Economiste au Crédit Agricole • Depuis le « printemps arabe » de 2011, l’Égypte n’a pas réussi à stabiliser sa situation politique qui reste tendue. Et depuis 2014, le pouvoir militaire se crispe de plus en plus ce qui affecte la popularité et la légitimité du […]
Les investisseurs sont-ils devenus trop optimistes à propos de la présidence de Trump ?
par Stephen Mitchell, Responsable de la stratégies actions internationales chez Jupiter Asset Management Je pense que les investisseurs restent d’une manière générale prudents quant à l’impact potentiel de la présidence de Donald Trump, étant soit frustrés soit rassurés par les fameux « pouvoirs et contrepouvoirs » du système politique américain […]