par Alexandra Estiot, Economiste chez BNP Paribas • La Fed a franchi la deuxième marche de la normalisation de sa politique monétaire, avec une hausse de 25 points de base. • Les projections économiques sont quasi parfaitement identiques à celles de septembre, alors même qu’en trois mois les évolutions sont […]
Les trumponomics et leur impact sur la politique économique
par Olivier Marciot et Guilhem Savry, Gérants d’investissement chez Unigestion Selon nous, l’élection de Donald Trump en tant que prochain Président des États-Unis change radicalement la donne. Son programme économique prévoit d’importantes mesures de relance budgétaires misant en partie sur des baisses d’impôts et en partie sur les dépenses publiques. […]
Pourquoi l’économie mondiale continue-t-elle de décevoir ?
par La direction des études économiques de Société Générale • La faible croissance des pays développés a relancé le débat sur la « stagnation séculaire » : la croissance resterait bridée par des freins financiers et structurels (excès de dette, moindre progression de la productivité et déclin démographique). • L’économie […]
Ce qui crée la colère
par Tania Sollogoub, Economiste au Crédit Agricole « Il est bien possible que la peur soit pour les mouvements politiques un sol très instable. Suffirait-il d’un faible souffle de contre-information pour balayer la communauté de peur ? » (Ulrich Beck). Globalisation Acte II, le cycle politique Le retour des populismes […]
16% des gestions actives sur les actions européennes battent le Benchmark contre 76% en 2015
par Eric Lauri, Gérant chez Exane Asset Management Sur la période 2013-2015, près de la moitié des fonds Actions Europe performent mieux que le benchmark, et sur 2015, la proportion est même quasiment de 76% (!), ce qui va à l’encontre de la plupart des idées reçues sur le sujet. En […]
Elections américaines, politique de la Fed et marchés financiers : faut-il se préparer à un éventuel choc ?
par Chen Zhao, Co-directeur de la stratégie macroéconomique globale chez Brandywine Global (filiale de Legg Mason) La victoire de Donald Trump lors des dernières élections aux États-Unis pourrait conduire à une mini envolée de l’économie. Son plan annoncé de relance budgétaire pourrait en effet être de plus grande envergure que […]
BCE : un QE calibré pour durer
par Thibault Mercier, Economiste chez BNP Paribas • La BCE a décidé d’étendre son programme d’achats d’actifs (QE) de 9 mois et de réduire le volume d’achats mensuels de EUR 80 mds à EUR 60 mds à partir d’avril 2017. • Compte tenu de la rareté des titres, la BCE […]
Emergents : de la volatilité à court terme mais pas de remise en cause de la dynamique de croissance
par Laetitia Baldeschi, Co-responsable des études et de la stratégie chez CPR AM Il est vrai que nous privilégiions il y a encore quelques semaines cette classe d’actifs, en constatant la reprise modeste du commerce intra-asiatique, la stabilisation des prix des matières premières, essentielle pour une partie du monde émergent, […]
Italie : Penser l’après Renzi
par Paola Monperrus-Veroni, Economiste au Crédit Agricole • Les 1 000 jours du gouvernement Renzi ont pris fin le 4 décembre, lorsque les Italiens ont massivement rejeté sa proposition de réformer les institutions du pays. Bien que le vote portât sur une partie importante des réformes institutionnelles – la suppression […]
Référendum italien : qu’attendre après la victoire du Non ?
par Didier Borowski, Responsable de la Macroéconomie chez Amundi, et Sergio Bertoncini, Stratégie et Recherche Economique chez Amundi Milan Ce dimanche, la proposition de réforme de la Constitution italienne a été rejetée par une large majorité de la population : 19,38 millions d’électeurs (59,2%) ont voté ‘Non’ tandis que 13,4 […]