par Philippe Waechter, Directeur de la recherche économique chez Natixis AM La Grande Bretagne a beaucoup gagné depuis son adhésion à l’Union Européenne en 1973. Les zélateurs du Brexit suggèrent que l’UE est un cauchemar pour la croissance. Vérifions en regardant l’évolution du PIB par tête depuis 1973. Pour la […]
Jeu, set et match pour Pékin
par Eva Balligand, Gérante de VEGA Emerging Si le début d’année a été difficile pour les marchés actions, la chute des actions chinoises (H et A) est de loin la plus impressionnante. Indicateurs économiques mitigés, hausse du crédit inquiétante, ralentissement de la croissance, tensions sur le change qui auraient entrainé […]
Un printemps ensoleillé… pour l’économie !
par Emmanuel Auboyneau, Gérant Associé, et Xavier d'Ornellas, Gérant Associé Pôle Gestion Flexible chez Amplégest avec la participation de Jean-Michel Mourette, Economiste (Eureka Finance) A l’inverse de ce printemps pluvieux, le ciel se dégage sur l’économie mondiale au second trimestre. Aux Etats-Unis le cycle actuel de l’économie est difficile à […]
Allemagne : l’excédent d’épargne nuit à la croissance potentielle
par Raymond van der Putten, économiste chez BNP Paribas • Le niveau élevé de l'épargne des ménages et des entreprises a porté l'excédent des comptes courants à 8,6% en 2015, un nouveau sommet historique. • Cela est en partie lié au vieillissement de la population et à l’hésitation des entreprises […]
La dette subordonnée mérite un coup d’œil de la part des investisseurs à la recherche de rendement
par Anthony Smouha, CEO d’Atlanticomnium Les obligations rapportent peu et les actions ne sont pas particulièrement bon marché. Dans ce contexte peu réjouissant, sortir des sentiers battus pour trouver des alternatives peut être une bonne solution. Les analystes regardent différemment les entreprises selon la classe d’actifs qu’ils observent, actions ou […]
Italie : le pari de Renzi
par Paola Monperrus-Veroni et Delphine Cavalier, économistes au Crédit Agricole • La demande domestique se renforce au T1 • Rebond du PIB et du cycle manufacturier • La demande intérieure tire la croissance • Le climat des affaires s’améliore en avril • La Commission européenne valide le budget 2016 • […]
Les banques centrales ne peuvent rien faire
par Steen Jakobsen, Chief economist de Saxo Bank Les politiques à taux zéro sont devenues impopulaires au cours de l'année 2016. Les élites politiques s'accrochent à leur statut quo pourtant inefficace. Les politiques centristes sont encombrées et attentistes : il est nécessaire de trouver de nouvelles approches. Il est vital […]
Prévisions actualisées : 2017, une année lourde de défis
par William De Vijlder, Chef économiste chez BNP Paribas • Nous révisons à la hausse nos prévisions de croissance en 2016 pour la zone euro ainsi que pour les pays émergents et en développement, et à la baisse celles des Etats-Unis. • A l’horizon 2017, nous révisons légèrement à la […]
Brexit ? Plus qu’un risque, une incertitude
par Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques chez Lazard Frères Gestion Le 23 juin, les Britanniques voteront pour un référendum sur le maintien ou non du pays au sein de l’Union européenne. Pour les investisseurs, la question est complexe. Elle l’est d’abord dans un sens immédiat, car dans de nombreux […]
La nouvelle classe moyenne asiatique se met au tourisme
par Jason Pidcock, Responsable de la stratégie Asian Income chez Jupiter AM La classe moyenne chinoise élargit ses horizons. Se faire soigner là où les soins sont les meilleurs, se former dans les centres d’éducation les plus performants et visiter les plus belles destinations touristiques font désormais partie de ses […]