par Hélène Baudchon, économiste chez BNP Paribas • Au quatrième trimestre 2015, le taux de chômage a légèrement diminué en France, de 0,1 point, à 10,3%. Sur un an, il baisse de 0,2 point. • On peut y voir l’effet du léger mieux sur le front de la croissance en […]
Etats-Unis, Europe, Asie : la croissance des résultats des sociétés ralentit
par Yves Maillot, Directeur Gestion actions européennes chez Natixis Asset Management La saison des publications de résultats pour le quatrième trimestre 2015 est bien avancée en Europe (56 % des sociétés ont publié en cette fin février) et se trouve quasiment achevée au Japon et aux États-Unis (90 % des […]
Croissance américaine : récession ou simple ralentissement ?
par Julien-Pierre Nouen, Economiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion La résurgence des craintes d’une entrée en récession des États-Unis fait partie des motifs qui ont pesé sur les marchés financiers ces derniers mois (voir notre note « Les quatre peurs du marché »). Les premières données d’activité disponibles pour le mois […]
Les taux négatifs : une aberration ?
par Alexandre Hezez, Actuaire, Directeur de la Gestion Collective chez Auris Gestion Privée Après la zone Euro, la Suède, le Danemark et la Suisse, la banque centrale du Japon annonce à son tour des taux monétaires négatifs pour stimuler son économie et son inflation. A horizon cinq ans, plusieurs Etats […]
Ça craque ! Où sont les points de repères ?
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française L’année dernière pratiquement jour pour jour j’écrivais "Ça va péter"* où j’évoquais les fortes probabilités d’occurrence d’une crise liée à la combinaison de multiples facteurs : de la mondialisation à la disruption, du surendettement des Etats à l’inégalité de la répartition […]
Marchés actions émergents : des opportunités d’investissement à saisir dans le secteur bancaire
par Glen Finegan, Directeur de la gestion actions pays émergents chez Henderson Global Investors Les actions de nombreuses banques des pays émergents ont enregistré une performance relativement médiocre en 2015. Le fort niveau d'endettement des banques associé au risque accru de créances douteuses en période de stress économique en fait […]
France : Confiance ébranlée
par Hélène Baudchon, Economiste chez BNP Paribas • Les résultats des enquêtes de confiance du mois de février sont plutôt défavorables et attestent des risques baissiers pesant sur la croissance. • Certes, le climat des affaires dans le secteur manufacturier a réservé une bonne surprise en restant inchangé malgré les […]
Replacer la question du « Brexit » dans son contexte
par Alastair Irvine, Product Specialist chez Jupiter AM Le referendum britannique sur le maintien de la Grande-Bretagne au sein de l’Union Economique Européenne se tiendra le 23 juin. Le Gouvernement britannique a été clair quant au soutien qu’il apporterait au maintien du pays au sein d’une « Europe réformée » […]
Quand trop de protection tue la protection
par Barnard Agulhon, head of regulatory affairs chez Amundi L’objectif central du projet de Capital Market Union est celui de la relance du financement de l’économie réelle par le marché financier. Pour être durable, cette substitution partielle au rôle majeur qu’occupent aujourd’hui les banques dans le financement de l’économie européenne […]
Marchés actions Europe : il vaudra mieux éviter de répliquer l’indice en 2016
par John Bennett, Directeur Actions Européennes d’Henderson Global Investors La Chine sera cette année l’une des principales menaces auxquelles les investisseurs sur les actions européennes seront confrontés. Nous pourrions, en cas de dévaluation majeure, assister à une grave récession au niveau mondial. C’est pourquoi mes perspectives n’ont jamais été aussi […]