par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas • La zone euro recrée des emplois, et les enquêtes suggèrent qu’elle pourrait accélérer. • Cette reprise reste néanmoins très inégale d’un pays à l’autre et pas suffisamment robuste pour faire reculer sensiblement les taux de chômage. • Dans un tel contexte, […]
Fed : entre patience et impatience
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis Lors de son FOMC du 18 mars, la Fed s’est finalement décidée à retirer de son langage l’adjectif « patient » qui l’obligeait à maintenir l’objectif des Fed funds inchangé pendant deux meetings. Par cette action, elle s’offre désormais la possibilité d’agir quand elle […]
Vue sur le marché actions de la zone euro
par Julien-Pierre Nouen, Economiste et stratégiste chez Lazard Frères Gestion Après une hausse de près de 16% en un peu plus de deux mois, que penser des marchés actions de la zone euro? Sont-ils chers ? Trop chers ? Faut-il rester exposé ? Certains multiples sont élevés, certains risques justifient […]
Chine : comment trouver du rendement malgré la baisse de la croissance économique ?
par Charlie Awdry, Gérant du fonds Henderson Horizon China Après s’être interrogés pendant de nombreuses années sur les raisons pour lesquelles la croissance rapide de la Chine ne se traduisait pas par des rendements solides, les investisseurs se demandent désormais comment générer des rendements attractifs en période de faible croissance […]
Zone euro : assouplissement quantitatif, première semaine
par Clemente De Lucia, économiste chez BNP Paribas • Les marchés obligataires ont connu une embellie après le lancement de l’assouplissement quantitatif par la BCE. Les rendements des obligations d’Etat ont reculé dans tous les pays, sauf en Grèce, exclue du plan pour le moment et soumise à un regain […]
Banques centrales : entre le marteau et l’enclume
par Marie-Pierre Ripert, économiste chez Natixis De nombreuses banques centrales se trouvent actuellement dans des situations délicates, confrontées d’une part à des conflits d’objectifs internes (entre croissance et inflation) mais aussi, d’autre part, aux conséquences, via l’impact sur leur taux de change, des décisions monétaires de leurs homologues. La conduite […]
La zone euro face à une « stagnation séculaire » ?
par Marie-Hélène Duprat, Economiste chez Société Générale • Six ans après le début de la Grande Récession, l’économie de la zone euro n’a toujours pas connu de véritable reprise, faisant craindre une « décennie perdue » comparable à celle qu’endure le Japon depuis vingt- trois ans maintenant. Derrière cette situation […]
L’eau ne manque pas dans un torrent, les rochers non plus
par Charles Bouffier, Directeur général délégué, Responsable des gestions chez EGAMO La régression du risque macroéconomique alimente les flux vers les actifs risqués mais les risques spécifiques subsistent : la diversification est la meilleure protection. Ce début d'année 2015 est marqué par une reprise de l'amélioration de la conjoncture économique […]
Les investisseurs continuent d’acheter le changement de paradigme en zone Euro
par Benoit Jauvert, président de la Financière de l’Oxer Les actifs risqués ont fortement progressé pour le deuxième mois consécutif. Les investisseurs continuent d'acheter le changement de paradigme en zone Euro qui demeure la place d'investissement privilégiée de ce début d'année. Le mois de février n'a pas apporté d'élément additionnel […]
Etats-Unis : tout vient à point à qui sait attendre
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas • Les ménages américains semblent préférer allouer à l’épargne et au désendettement les économies réalisées sur leur facture énergétique. Cette évolution est très certainement transitoire. Le dynamisme des créations d’emplois, en se reflétant dans l’évolution des salaires, finira par soutenir la confiance, le […]