par Renaud Edouard-Baraud, Directeur de la veille de l’Atelier BNP Ce qui frappe quand on discute avec les occidentaux expatriés ou immigrés dans une ville comme Shanghai, c'est la séparation réelle qui existe entre eux et la population chinoise. Cette barrière tend à s’effacer très graduellement, du fait de l’arrivée […]
Dégradation des conditions économiques et surperformances des actifs risqués… Cherchez l’erreur !
par Philippe Ithurbide, Directeur Recherche, Stratégie et Analyse d’Amundi Pas une semaine ne passe désormais sans de nouveaux indicateurs économiques décevants, sans révisions des prévisions de croissance, sans commentaires d’un banquier central sur la nécessité d’accompagner l’activité économique… et pourtant, les marchés d’actions et de crédit, entre autres, ne cessent […]
Mode d’emploi d’une stratégie efficace sur les actions européennes
par Cedric de Fonclare, gérant du fonds Jupiter GF European Opportunities chez Jupiter Asset Management Les années qui viennent devraient être caractérisées en Occident par une croissance faible, consécutive au mouvement de désendettement de ces dernières années. Dans cet environnement, nous privilégions les entreprises ayant un bilan sain, car cela […]
Actions : vendre en mai… une fois de plus ?
par Ad van Tiggelen, Stratégiste Senior chez ING IM Sur les marchés d’actions, « vendre en mai » est l’une des rares règles générales qui semble fonctionner. Entre 2010 et 2012, le marché américain des actions a ainsi progressé en moyenne de 8% au cours des quatre premiers mois de […]
BCE : impossible n’est pas Draghi
par Frederik Ducrozet, économiste au Crédit Agricole • Le président de la BCE a réussi le tour de force de ne pas décevoir le marché tout en délivrant « uniquement » une baisse de taux de 25 pdb qui était largement anticipée. • Le taux de dépôt a été maintenu […]
Question d’équilibre…
par Alexandra Estiot, économiste chez BNP Paribas En 20121, le FMI montrait que la « rigueur expansionniste » pouvait se vérifier à une condition : qu’elle s’accompagne d’une politique monétaire très accommodante et/ou d’une dépréciation du change. Les Etats-Unis en donnent une bonne illustration : entre 2009 et 2012, le […]
Marchés émergents : élargissement des déséquilibres
par Maarten-Jan Bakkum, GEM Equity Strategist chez ING IM Dans notre précédent Emerging Equity Markets Monthly (EEMM) publié en mars, nous nous étions penchés sur l’impact négatif du nouvel assouplissement quantitatif agressif du Japon sur la croissance et les devises asiatiques. Nous avions identifié la faiblesse du yen japonais comme […]
BCE : pied au plancher ?
par Cédric Thellier, économiste chez Natixis Délocalisé à Bratislava en Slovaquie, leader européen du secteur automobile, le Conseil des Gouverneurs a donné hier un coup d’accélérateur à sa politique monétaire accommodante avec : 1/ une baisse de 25 pb du principal taux directeur, désormais à 0,50% – un nouveau plus […]
Espoir et désespoir : France-Allemagne une seule nation, l’Europa
par Xavier Lépine, Président du Directoire de La Française L’Histoire du monde est marquée par la volonté de l’Homme de se regrouper : famille, hameau, village, ville, région, nation, union, continent. L’instinct grégaire, la volonté de survivre, de se développer, de s’entraider, de conquérir, de dominer… autant de sentiments nobles […]
Actions Europe : le secteur industriel est attractif
par Richard Pease, gérant du Henderson European Special Situations Fund et du Henderson Horizon European Growth Fund Notre approche bottom-up signifie que les points de vue macro-économiques ne jouent pas un rôle déterminant dans la façon dont nous construisons notre portefeuille. Ceci étant dit, un environnement macro-économique plus positif ne […]